По данным департамента внешних и общественных связей Центрального банка РФ, золотовалютные резервы России за период с 19 по 26 октября 2001 года возросли на 200 млн долл. - с 38,6 млрд долл до 38,8 млрд долл. Достигнутая величина золотовалютных резервов является новым рекордным максимумом за весь период регулярной публикации этой информации Банком России. По сравнению с началом 2001 года, когда объем золотовалютных резервов России составлял 28 млрд долл, этот показатель увеличился на 38,6%.

По данным департамента внешних и общественных связей Центрального банка РФ, объем денежной базы в России за период с 22 по 29 октября 2001 года сократился на 9,8 млрд руб - с 675,4 млрд руб до 665,6 млрд руб. По сравнению с 3 января 2001 года, когда объем денежной базы составлял 519,6 млрд руб, этот показатель больше на 28,1%.

Россия перечислила Международному валютному фонду 29,8 млн долл. Для осуществления платежа Минфин зарезервировал в Банке России 19,5 млн SDR. Это первый из трех платежей фонду в текущем месяце. Всего в ноябре Россия должна перечислить МВФ 157,4 млн. SDR (около 240 млн долл). В январе-октябре 2001 года Россия перечислила МВФ 1,32 млрд SDR (1,68 млрд долл). Всего в 2001 году Россия должна выплатить фонду 1,5 млрд. SDR (около 2 млрд долл). За 2000 год долг России перед МВФ сократился на 2,2 млрд SDR (3,254 млрд долл) и на 1 января 2001 года составил 8,913 млрд SDR (около 11,5 млрд долл).

Банк России провел 29 октября 2001 года валютный аукцион для нерезидентов, имеющих средства на счетах типа «С». Максимальная сумма продажи иностранной валюты составила 50 млн долл., при этом совокупный спрос немного превысил предложение. Как заявил директор департамента операций на открытом рынке ЦБ РФ С.Швецов, цена отсечения будет определена Банком России в ближайшие 3 дня. С.Швецов также сообщил, что, по всей видимости, будет принято решение о проведении еще одного валютного аукциона на 50 млн долл.

29 октября 2001 года минимальный курс продажи на валютном аукционе по продаже иностранной валюты нерезидентам, имеющим средства на счетах типа «С», составил 30,80 руб./долл. Суммарный объем заявок на покупку иностранной валюты составил 53,482 млн долл. По итогам аукциона ЦБ РФ продал максимально возможную сумму – 50,0 млн долл. Следующий валютный аукцион объемом 50 млн долл. запланирован на 13 ноября 2001 года.

По данным Госкомстата, валовой внутренний продукт России за 1-е полугодие 2001 года составил 4002,5 млрд руб. в текущих ценах, его реальный объем увеличился на 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Индекс-дефлятор ВВП за 1-е полугодие 2001 года по отношению к ценам 1-го полугодия 2000 года составил 122,7%. ВВП России во 2-м квартале 2001 года составил 2116,2 млрд руб., его реальный объем увеличился на 5,3% по сравнению со 2-м кварталом 2000 года, индекс-дефлятор составил 122,4%. Реальный объем ВВП во 2-м квартале по сравнению с 1-м кварталом 2001 года составил 108,3%.

Президент РФ В.Путин, выступая на Всемирном экономическом форуме в Москве, заявил о возможности рассмотрения вопроса о снижении некоторых налогов, в частности, налога на добавленную стоимость. Следом заместитель министра финансов РФ С.Шаталов уточнил, что Минфин готовит предложение о снижении ставки НДС до 16-17%. «Расчеты Минфина показывают, что если отказаться от пониженной ставки НДС на ряд товаров в 10% и отменить еще действующие льготы, то ставка НДС с 20% вполне может быть снижена до 16-17%». С.Шаталов заметил, что в следующем году Минфин сформулирует это предложение и оно будет обсуждаться.

Фондовый рынок

Торги на российском рынке в понедельник не отличались однозначностью - если в начале дня рынок, поднявшись на хороших новостях с рынка нефти начал медленно снижаться, то уже к последнему часу торгов на рынке начался резкий взлёт котировок.

По итогам дня индекс РТС вырос на 0,98% и достиг отметки в 201,04 пункта, преодолев сильный психологический уровень в 200 пунктов, которого не мог "взять" в течение нескольких дней. Объёмы торгов на рынке составили $9,0 миллиона против $5,3 миллионов в пятницу.

Касаясь объемов, стоит отметить, что их большая половина пришлась на последние 40 минут торгов, когда на рынке и произошёл взлёт котировок. Возвращаясь же к началу торговой сессии, стоит отметить, что позитивному открытию способствовали, прежде всего, хорошие новости для рынка нефти и сильный рост котировок нефти в Сингапуре, где торги начинаются раньше. Хорошие новости для нефтяного рынка привели к очень оптимистичному открытию торгов в Лондоне, где цена декабрьского контракта Brent стартовала увеличением на 1,8%. К середине дня оптимизм российских участников несколько стих и на рынке наступило медленное сползание котировок. Лишь в последние 40 минут на площадках начался совершенно необъяснимый рост, причин которому не находилось. Трудно объяснить на чём этот рост, вообще, произошёл, наоборот, всё указывало на то, что рыночная конъюнктура сильно ухудшалась - к тому времени латиноамериканские рынки открылись сильным снижением - Аргентинский Merval потерял 2,4% при открытии, открытие американских рынков также происходило довольно пессимистично. Информация об отставке А.Миллера со своего поста в Газпроме также не могла привести к оптимизму на рынке, наоборот, она способствовала бы сползанию котировок (в дальнейшем эта информация не подтвердилась). Не находя должных поводов для роста котировок, аналитики предполагали, что последние 40 минут торгов прошли под сильной манипуляцией со стороны маркет мейкеров рынка, либо их клиентов, которые руководствуясь либо собственными идеями, либо собственной информацией, сделали соответствующие действия на рынке.

По итогам дня лучшими закрылись акции нефтяных компаний Лукойл ($10,95 +2,82%), Сургутнефтегаз ($0,2570 +2,59%), Юкос ($3,690 +1,23%). В то же время акции Газпрома, отчасти переживая неподтвердившиеся новости об отставке Миллера стали одними из худших: в РТС бумаги компании снизились на 1,50% до $0,4371, в то время как на МФБ акции подешевели на 0,99% и опустились до отметки в 13,001 рубля.

Во вторник российский рынок акций уверенно рос.

Индекс РТС прибавил в весе 1,83% и достиг уровня 204,71 пункта. Объёмы торгов выросли более чем в 2 раза и составили $19,4 миллиона.

Рост на российском рынке акций стал совершенно неожиданным, так как прошёл в противофазе с остальными рынками включая сырьевые рынки, а именно рынком нефти. Перед открытием российской сессии, с других биржевых площадок поступало мало сколько-нибудь позитивной информации, наоборот, всё вселяло очень большой пессимизм. Так, индексы на американских площадках снизились, а Nasdaq потерял в весе почти 4%, согласованно с Америкой вели себя и азиатские рынки. Аргентина преподнесла очень неприятный сюрприз - её рынок снизился на 8,6%, при этом цены облигаций снизились в ещё большей степени. Всё указывало на появление новой волны беспокойства среди инвесторов Аргентины, грозящей перерасти в настоящий дефолт. Ситуация на нефтяном рынке также не внушала оптимизма - декабрьский фьючерс Brent успешно тестировал сильный уровень поддержки в $21,00. Всё складывалось не в пользу российского рынка, однако, было полностью проигнорировано теми инвесторами, кто выставлял заказы на покупку бумаг. Столь отличной динамике российского рынка от других рынков служили большие заказы на покупку, пришедшие, видимо из-за границы. Этот вывод отчасти подтверждался выборочной покупкой бумаг - наибольшие объёмы оказались в акциях двух компаний - Лукойла ($11,16 +1,92%) и Юкоса ($3,770 +2,17%), они составили $4,9 миллиона и $5,2 миллиона соответственно. Единственно оправданный положительными факторами рост произошёл в бумагах Сибнефти ($0,6900 +5,91%), объём торгов по которой составил $993 тысячи. Рост котировок Сибнефти был вызван новостью об очередных высоких промежуточных дивидендах за 2001 год. Рост во вторник полностью подтвердил взгляды специалистов на российский рынок в фундаментальном плане, заключающиеся в том, что динамика российского рынка в среднесрочной перспективе, хоть и будет понижательной, но будет заметно отличаться от остальных рынков. Отличие, конечно же, будет в лучшую сторону, то есть динамика российского рынка окажется лучше остальных рынков, как развитых, так и развивающихся стран. Как мы уже отмечалось, причиной более лучшей динамики российского рынка является как более сильные фундаментальные факторы экономики России, так и заниженная стоимость российских акций, относительно их фундаментальной цены. Эти факторы на фоне слабеющей мировой экономики, постепенно входящей в рецессию, делают российский рынок наиболее привлекательным для вложений среди всех рынков стран с развивающейся экономикой. Это приводит к закономерному росту спроса на российские бумаги со стороны иностранных инвесторов, большая часть которых является портфельными инвесторами. Учитывая это, понятным становится то, что заказы на покупку подавались вчера, несмотря на падение остальных рынков - поскольку портфельные инвесторы нацелены на долгосрочный рост, они порой не смотрят на текущие уровни, предполагая, что со временем котировки будут значительно выше их.

В среду российский рынок, пережив эйфорию зарубежных заказов, начал снижение.

По итогам дня индекс РТС снизился на 0,33% достигнув отметки в 204,04 пункта. Объёмы торгов снизились и составили $10,5 миллиона. Лишь в первые минуты торгов на рынке было заметно желание играть на повышение, но былой сильной поддержки со стороны крупных заказов уже не было и рынок начал медленно проседать. Хотя, стоит отметить, что какой то остаточный спрос по отдельным бумагам ещё сохранялся и это лишало уверенности участников рынка в деле открытия коротких позиций на понижение. В то же время снижению продолжали способствовать внешние факторы, которые с начала недели только накапливали негативный потенциал. О факте изменения рыночных настроений свидетельствовало также и то, что даже после того, как цифры по ВВП США оказались значительно лучше прогнозов, российский рынок продолжил снижаться, хотя сначала несколько отыграл наверх.

По итогам дня в меньшей степени снизились акции отдельных нефтяных компаний, на которые, по-видимому, предъявлялся остаточный спрос со стороны портфельных инвесторов, это подтверждалось объёмами торгов по бумагам.

По итогам дня акции Лукойла снизились на 0,54% до отметки в $11,10, Сургутнефтегаз ($0,2545 -0,78%) и Юкос ($3,732 -1,01%) также выглядели неплохо. Объёмы по этим бумагам оказались равными $1,9 миллиона, $1,3 миллиона и $2,1 миллиона соответственно. В то же время бумаги Татнефти ($0,4985 -1,97%), привилегированные акции Сургутнефтегаза ($0,1590 -1,85%), привилегированные бумаги Лукойла ($10,78 -1,10) оказались хуже. Относительно стабильно на вчерашних торгах держались бумаги энергетических компаний РАО ЕЭС ($0,0980 +0,20%) и Мосэнерго ($0,0318 0,0%).

В четверг на российском рынке возобновился рост котировок акций российских компаний.

По итогам дня индекс РТС прибавил в весе 0,04% и достиг отметки в 204,13 пункта. Объёмы торгов остались на прежнем уровне и составили $10,4 миллиона. Рост стоимости акций наблюдался практически по всем эмитентам, за исключением, наверно одной Сибнефти, падение котировок которой обуславливалось частично приближением даты закрытия реестра. Рост стоимости акций российских компаний на торгах вновь проходил в противофазе с динамикой основных мировых рынков, и рынком нефти, на который начинал представлять настоящую угрозу российским бумагам. Так, на основных торговых площадках в среду цена нефти вышла из узкого коридора значений, в котором находилась целый месяц. При этом пробитие этого коридора произошло вниз, что оставляло высокие шансы на продолжение нисходящего движения. Но рынок, как будто не заметил этого - на рынке в четверг вновь были заметны сильные позиции на покупку, при этом все стремления занять короткие позиции полностью удовлетворялись. В чём причина сильных позиций рынка? Это вопрос, ответ на который лежит в разделе закрытой информации, которой обладают маркет-мейкеры рынка. Пока лишь можно строить предположения, и основным наиболее приемлемым объяснением может стать продолжение выполнение заказов на покупку со стороны крупных иностранных инвесторов. Как видно из динамики рынка, эти заказы не давали рынку опустится ниже в рамках коррекции на протяжении всей недели. Рассмотрев с некоторой поправкой на основных площадках объёмы торгов за день, а также выделив акции с наиболее высокими объёмами, можно было приблизительно выяснить на какие акции предъявлялся основной спрос нерезидентов. Можно найти и другие объяснения такой динамики. Так становится не совсем понятным, почему на рынке присутствовала покупка именно на высоких уровнях (или же это продажа?), когда в случае отсутствия поддержки в понедельник рынок мог бы успешно начать снижение и продолжить его на протяжении недели.

По итогам четверга на рынке наибольшим спросом пользовались акции РАО ЕЭС ($0,1007 +2,76%), которые преодолели отметку в $0,1000. Объёмы торгов по бумаге составили $4,7 миллиона, что оказалось чуть менее половины всего объёма в РТС. Аутсайдерами рынка стали бумаги Сибнефти ($0,6300 -8,70%), которые начали снижение ещё до даты закрытия реестра 2 ноября. Ответом на эту нелогичную динамику акций компании могут стать очень низкие объёмы торгов, составившие всего $31,5 тысячи. Столь низкие объёмы не дают весомых оснований считать снижение акций представительным, и одобряемым большинством участников рынка.

В пятницу торги на российском рынке акций проходили по сценарию четверга: если в начале дня рынок ощущал сильную поддержку, то уже во второй половине сессии акции снижались.

По итогам пятницы индекс РТС снизился на 0,30% до отметки в 203,52 пункта, объёмы торгов возросли более чем в 2 раза и составили $21,5 миллиона против $10,4 миллиона в четверг. Таким образом, завоевав в начале прошлой недели уровень в 200 пунктов по индексу РТС, рынок продолжил сохранять его до самого конца недели, консолидируясь выше этой отметки. При этом к концу недели на рынке было заметно частичное ослабление бычьих позиций.
Вообще, динамика российского рынка акций на прошедшей неделе заставляла многих задуматься над тем, какова же реальная привлекательность российских активов в складывающихся во всём мире условиях падения спроса и снижения финансовых результатов компаний. Раньше, при стабильности определённых внешних факторов, а именно сырьевых рынков, на этот вопрос можно было бы дать чёткий ответ - привлекательность российского рынка акций находится на очень высоком уровне. Сейчас же, когда основной из сырьевых рынков - нефтяной демонстрирует заметное ослабление, сырьевой фактор становится не столько сильной поддержкой, сколько непосредственным фактором риска вложений. Однако, судя опять же по динамике рынка прошлой недели, для портфельных инвесторов из числа нерезидентов (именно их заказы, вероятно, поддержали рынок на неделе) текущий уровень цен на нефть не представлялся угрожающим. Видимо, существовали и более низкие уровни, после которых могло наступить прекращение выполнения заказов. Очевидно, что западная покупка, если она действительно имела место, была основана не только на сырьевом факторе, но и на сильных фундаменталиях российской экономики, а также на позитивной корпоративной динамике. Под последним понимается большее стремление компаний к прозрачности своей отчётности и операций, эффективной управляемости активами. Позитивная корпоративная динамика в свою очередь, как известно, имеет цель создания положительного инвестиционного и кредитного имиджа компании. Результаты торгов прошлой недели показывают, что эта цель российских компаний в определённой степени достигается.

Портфельные инвесторы - это среднесрочная поддержка российскому рынку, благодаря которой в дальнейшем мы имеем все шансы увидеть динамику российского рынка акций лучше остальных фондовых рынков, как развитых, так и развивающихся стран. В то же время, в краткосрочном плане для российского рынка акций начала формироваться еле заметная коррекция. Пока в масштабах всего рынка её трудно оценить по консолидации, однако по отдельным бумагам она легко прослеживается. По состоянию на пятницу прошлой недели, коррекционному движению от достигнутых уровней подверглись акции компаний, на которые в меньшей степени предъявлялся спрос портфельных инвесторов. Так, бумаги Сургутнефтегаза ($0,2487 -1,70% обыкновенные, $0,1530 -2,86% привилегированные) стали лидерами снижения из нефтяных бумаг. Также снижению подверглись котировки Татнефти ($0,4980 -1,39%). В то же время продолжили рост бумаги Лукойла ($11,35 +0,44%) и Юкоса ($3,790 +0,80%), при этом акции приблизились к своему историческому максимуму. Объёмы торгов по обеим компаниям довольно наглядно сигнализировали о том, что спрос на бумаги со стороны портфельных инвесторов существовал и он довольно велик. По итогам пятницы объём по обыкновенным бумагам Лукойла составил $5,7 миллиона, а по Юкосу $2,0 миллиона. Касаясь бумаг Лукойла и Юкоса, стоит отметить, что стремление этих нефтяных компаний к эффективному управлению своих активов и прозрачности операций является одним из наибольших среди наиболее ликвидных акций российских компаний не только нефтяного сектора, что, видимо, отчасти и определило спрос на их акции. При этом нужно понимать, что потенциал роста акций компаний, стремящихся к прозрачности операций, существует в долгосрочном периоде, даже при условии относительно слабых финансовых результатов. Из других акций нефтяных компаний, стоит отметить, стабильность бумаг Сибнефти ($0,6301 +0,02%), которая объяснялась датой закрытия реестра в этот день. Бумаги сектора энергетики пользовались определённым спросом в пятницу: так, акции РАО ЕЭС выросли на 1,99% до $0,1027 при довольно значительных объёмах торгов в $7,0 миллионов, а бумаги Мосэнерго достигли отметки в $0,0324, увеличившись на 0,93%. Рост акций РАО ЕЭС был отчасти связан с публикацией отчётности компании за 1 полугодие по международным стандартам. Эта отчётность в целом носила позитивный характер, несмотря на то, что зафиксировала снижение прибыли, которое можно было отнести на счёт технических принципов составления самой отчётности. Из остальных бумаг стоит отметить падение акций ГМК Норильский никель ($12,05 -4,37%) и Ростелекома ($0,6350 -0,63%), которые снижались в отсутствии рыночной поддержки.

Похоже Сибнефть всеми силами старается восстановить свою репутацию, существенно “подмоченную” недавней сделкой по перепродаже 27%-ного пакета акций крупнейшим акционерам. Новость о намерении компании выплатить промежуточные дивиденды на общую сумму $330-$370 млн подтвердила в понедельник обещания руководства поделиться доходом от перепродажи акций с миноритарными акционерами, а по названной сумме превысила все самые оптимистичные ожидания инвесторов. Согласно заявлению Сибнефти, компания заработала на сделке около $26 млн прибыли, следовательно остальные доходы, которыми Сибнефть собирается поделиться, получены от основной деятельности.

Напомним, что в августе Сибнефть уже выплачивала промежуточные дивиденды, общий размер которых ($612 млн) создал прецедент в российской корпоративной практике. Продолжение дивидендной политики, обеспечивающей акциям Сибнефти максимальную доходность среди российских blue chips, сполна компенсирует миноритарным акционерам те риски, с которыми они столкнулись в результате предшествующих событий.

По прогнозам Аэрофлота, перевозки пассажиров в 4-ом квартале 2001 года снизятся в связи с терактами в США на 100 тыс человек, что ориентировочно составит более $15 млн недополученного дохода.

В октябре объемы международных перевозок уже снизились на американском направлении на 25%-27%, на европейском – на 15%-17%.

Доля международных перевозок (в пассажиро-километрах) составляет около 80% всех пассажироперевозок Аэрофлота и снижение этого показателя может существенно отразиться на финансовых результатах компании по итогам 2001 года. Если до 11 сентября операционные достижения Аэрофлота позволяли нам прогнозировать объем выручки в 2001 году на уровне $1,56 млрд (+11% к 2000 году), то теперь мы снижаем оценку валовой выручки до $1,45 млрд.

Гендиректор Аэрофлота заявил в среду, что четвертый квартал для компании будет убыточным. На финансовых результатах Аэрофлота скажутся последствия американских террактов и, в частности, возникший после трагедии кризис доверия к авиаперевозкам. По словам гендиректора компании Валерия Окулова, в четвертом квартале Аэрофлот недополучит примерно $18 млн по доходной части и недополучит примерно 100 тыс пассажиров. Чтобы завершить 2001 год без убытков компания будет жестко контролировать свои расходы и введет мараторий на все непроизводственные затраты. Кроме того, Аэрофлот собирается более интенсивно эксплуатировать топливно-экономные самолеты.

Прогноз Окулова на 2001 год сводится к небольшой балансовой прибыли, которая составит 533 млн руб (это в 2 раза меньше, чем прогнозировалось ранее). Чистая прибыль ожидается в размере 230-250 млн руб.

Ростовэнерго обнародовало высокие финансовые результаты по итогам 9 мес 2001 года. Размер выручки (в долларовом выражении) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года увеличился на 33,4% и составил $160 млн. Благодаря снижению затрат в пересчете на $1 выручки с 89,9 до 88,6 центов, темп роста прибыли от продаж оказался еще выше и составил 51,7%. При этом рентабельность по данному виду прибыли достигла 11,4% по сравнению с 10,0% за 9 месяцев прошлого года.

Несколько подпортили общую картину высокие внереализационные расходы и вдвое выросшие налоговые отчисления. В результате прибыль до налогообложения увеличилась на 36,7%, а чистая прибыль снизилась на 7,3% и составила $5,1 млн.

Как следует из информационного сообщения Ростовэнерго, по состоянию на 1 октября оборотные активы компании на 86% состояли из дебиторской задолженности, 8% составляли запасы готовой продукции и 2% – денежные средства. Ообщий размер оборотных активов за 9 месяцев 2001 г. сократились на 7% по сравнению с началом отчетного периода и составили 3 552 млн. руб ($120 млн).

Компания имеет хорошую динамику финансовых результатов, однако по рыночным показателям (p/e, p/s) выглядит переоценненной относительно других АО-энерго северо-кавказского региона.

Глава нефтяной компании ЛУКОЙЛ заявил о планах компании, связанных с недавним приобретением нижегородского предприятия НОРСИ-Ойл. ЛУКОЙЛ собирается открыть 74 заправочных комплекса в шести субъектах РФ, которые будут полностью обслуживаться нефтеперерабатывающим заводом НОРСИ. Основной продукцией НОРСИ теперь будут горюче-смазочные материалы. Управление активами ЛУКОЙЛа в регионе предполагается передать специально создаваемой компании ЛУКОЙЛ-Волганефтепродукт. Таким образом, нефтяная компания будет координировать деятельность нефтеперерабатывающего завода и предприятий нефтепродуктообеспечения в Нижегородской и Владимирской областях, Марий Эл и Чувашии.

Госпакет нижегородской нефтяной компании ЛУКОЙЛ приобрел за $26 млн двумя частями (в целом 85,36%). Незадолго до аукциона серьезную заявку на победу сделала Сибнефть, которая купила 8% акций у Татнефти. Однако глава ЛУКОЙЛа заявил о намерении выкупить этот пакет. Возможно, подобная договоренность между главами двух крупнейших компаний возникла еще в момент приватизации НОРСИ. Есть предположение, что ЛУКОЙЛ уступит часть своих сбытовых подразделений в Свердловской области. Этот регион уже давно присморела Сибнефть для реализации своих продуктов нефтепереработки и в случае ухода оттуда ЛУКОЙЛа (ЛУКОЙЛ-Екатеринбургнефтепродукт) Сибнефть сможет занять монопольное положение в данном территориальном секторе рынка.

Как сообщила в четверг пресс-служба ОАО "Петербургская телефонная сеть" выручка компании за 9 месяцев 2001г. составила 2884,8 млн. руб. Это в 2,2 раза превышает размер выручки за 9 месяцев прошлого года. Тем не менее, следует учесть, что в декабре прошлого года была проведена реорганизация ПТС, в результате которой к компании присоединились две крупные структуры: ОАО “СПб ММТ” и ОАО “СПТ”. Поэтому сравнение прошлогодних показателей с текущими результатами не имеет смысла.

Как сообщила пресс-служба ПТС, себестоимость реализации за отчетный период составила 2001,3 млн руб. Чистая прибыль – 308,3 млн руб. Таким образом, показатели рентабельности по валовой и чистой прибыли достигли соответственно уровней 30,6% и 10,7%, что является довольно неплохим результатом для компании отрасли связи.

Как комментируют представители компании поквартальную динамику финансовых показателей, в последние три месяца темпы роста выручки превышали темпы роста затрат. Себестоимость в III квартале по сравнению со II выросла лишь на 4,8%, в то время как выручка увеличилась на 5,3%. Увеличению выручки способствовали рост объема дополнительных услуг ПТС, изменение тарифов на ряд услуг, рост международного и междугородного трафика.
Акции ПТС являются низколиквидными бумагами и торгуются в РТС с частотой 5-6 сделок в месяц. Последняя сделка была зафиксирована 1 ноября по цене $0,36 за акцию. Это на 10% ниже уровней месячной давности. С точки зрения рыночных показателей (p/s, p/e, выручка/число линий) аналитики оценивают перспективы роста цен в 25-30%, однако, учитывая риски продолжающегося реформирования отрасли, рекомендуют "держать" акции Петербургской телефонной сети.

ГАЗ показал убыток за 9 месяцев 2001 г. в размере 300 млн. руб, в то время как за аналогичный период прошлого года убыток составил 1 263,5 млн. руб. Прибыль от продаж за январь-сентябрь 2001 г увеличилась на 136% до 1031 млн руб, рентабельность продаж выросла с 2% до 5,4%. Во многом улучшению показателя валовой прибыли способствовало снижение затрат на выпуск автомобилей. Себестоимость производства снизилась на 4,5% и составила 73,7 коп на 1 руб реализованной продукции. С начала 2001 г руководству ГАЗа удалось договориться о снижении цен на сырье и материалы в среднем на 14%. В ноябре планируется снизить затраты на закупку сырья, материалов и комплектующих еще на 5%.

В 2001 г ГАЗ заметно улучшил показатели финансовой устойчивости. C начала года была реструктурирована задолженность в размере 3,4 млрд. руб. До середины 2002 г. планируется реструктурировать оставшуюся сумму задолженности в размере 1,3 млрд. руб.
Предприятие заявило о своих планах до конца года выйти на безубыточную работу, что вполне реально на фоне заключенного недавно соглашения с Северсталью – крупнейшим поставщиком металла для автомобилестроительного предприятия.

* в отсутствии сделок расчет произведен по цене продажи

Спрос банков на доллары в первый день февраля вырос при увеличении объема свободных рублей на рынке в начале месяца. По словам дилеров, ЦБ РФ продавал в четверг на межбанке доллары на уровне 28,46-28,47 рубля за доллар. Они затруднились назвать объем интервенций. По их мнению, ЦБ не принимал заметного участия в торгах на ЕТС, учитывая не очень большой объем торгов на ней.

С началом нового месяца, когда потребность банков и их клиентов в рублях уменьшилась, банки активизировали игру на повышение курса доллара, тем более, что количество рублей на рынке возросло - объемный показатель остатков на корсчетах вырос на 6 млрд. руб. до 85,56 млрд. руб. Психологически спекулятивному настрою рынка способствовал тот факт, что с начала недели Банк России не выходил на рынок с продажей долларов.

В пятницу спрос банков на доллары сохранился на повышенном уровне на фоне увеличения объема свободных рублей у банков в начале нового месяца. В таких условиях Банк России вновь вынужден был выйти на рынок с продажей валюты, чтобы удержать курс рубля от снижения.

Проблемы с рублями, которые были у банков в конце января, в начале нового месяца исчезли, и в связи с этим многие банки сейчас агрессивно настроены на покупку долларов. Действительно, количество рублей на рынке с начала февраля возросло - остатки на корсчетах поднялись примерно на 10 млрд. руб. относительно уровня последней недели января, а ставки "overnight" по рублевым кредитам упали до уровня 0,5-1,5 % годовых, тогда как в последний день января они достигали 20 % годовых.