Министерство финансов РФ 15 сентября подписало соглашение с Италией о реструктуризации платежей на 1999-2000 г. в рамках Парижского клуба.

Объем валового внутреннего продукта (ВВП) России за 1-е полугодие 2000 г. увеличился на 7.5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 2 946.4 млрд руб. в текущих рыночных ценах.

Темпы экономического роста России по итогам августа могут стать отрицательными. Об этом сообщил советник президента РФ Андрей Илларионов. По предварительным данным центра экономической конъюнктуры, по отношению к июлю в августе они могут снизиться на 0.2%. А.Илларионов заявил, что в начале 2001 г. темпы экономического роста могут снизиться очень существенно, а летом следующего года Россия может столкнуться с прекращением роста.

Золотовалютные резервы России за период с 8 по 15 сентября 2000 г. возросли на 200 млн долл., а в процентном отношении на 0.83% - с 24.2 млрд долл. до 24.4 млрд долл.

Инфляция в России за период с 1 по 18 сентября составила 0.6%, в том числе за неделю с 12 по 18 сентября – 0.3%.

Банк России в ближайшее время снизит ставку рефинансирования. Об этом сообщил председатель Центрального банка Виктор Геращенко. Сейчас она составляет 28% годовых.

Центр анализа стратегий и технологий впервые публично огласил сравнительные итоги деятельности отечественных компаний - экспортеров вооружений за период с августа 1999 года по сентябрь 2000 года. За истекший период особенно высоких достижений добилось ФГУП "ГК "Росвооружение". За год компания заключила сделок на сумму более $5 млрд.
При этом до конца года ожидается подписание контрактов еще на $2 млрд. Наиболее крупные из ожидаемых сделок связаны с поставками в Индию танков Т-90С и палубных истребителей МиГ-29К. Общий портфель заказов "Росвооружения" составляет ныне более $10 млрд - это рекордный показатель для российского военного экспорта в постсоветский период.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) планирует в 2000 году вложить в Россию 700 млн евро в виде кредитов и инвестиций, сообщил вице-президент ЕБРР Дэвид Хекстер на конференции "Россия: возможности в новой эпохе". "Мы собираемся стать крупнейшим кредитором-инвестором на российском рынке", - заявил Хекстер. Однако для развития инвестиционного процесса в России необходимо, по его мнению, прояснение политической позиции относительно результатов приватизации.

На прошедшей неделе спад на рынке продолжился. В своей динамике рынок ориентировался скорее на реакцию западных рынков на высокие цены на нефть, чем на сами цены. Не оказали значительного влияния ни заявления главы Центробанка о предстоящем снижении ставок, ни объявление об очередном повышении кредитного рейтинга российских заемщиков ещё одним рейтинговым агентством. В целом более уверенно выглядели нефтяные акции, достаточно слабо - энергетические. Как и предполагали некоторые аналитики рынок скатывается в затяжную коррекцию и, возможно, нового роста до октября ждать не стоит. Очень неблагоприятное влияние на рынок оказало заявление о возбуждении уголовного дела в отношении руководства РАО ЕЭС по факту неуплаты налогов. Причем дело не в возбуждении дела (поскольку оно было возбуждено ещё в конце августа и к началу очередного скандала инцидент себя исчерпал) а в том, что очередной раз рынком манипулировали инсайдеры.

Глава РФФИ Владимир Малин объявил итоги крупнейшего приватизационного проекта этого года - инвестконкурса по продаже 85% акций ОАО "ОНАКО".
Победителем признана компания "ЕвроТЭК", дружественная к ОАО "Тюменская нефтяная компания". Победитель предложил за пакет $1 080 млн.

Достижение рекордной прибыли за 6 месяцев 2000 года в размере 42 190.3 млн. рублей до налогообложения (российские стандарты бухгалтерского учета) позволило Совету директоров впервые в истории компании объявить промежуточный дивиденд в размере 1.5 рубля на каждую обыкновенную и привилегированную акцию РАО “Норильский никель”. Всего на выплату дивидендов будет направлено 283 499 811 рублей.
Датой составления списка лиц, имеющих право на получение промежуточных дивидендов, определено 11 августа 2000 года. Дата выплаты дивидендов – 7 октября 2000 года.
Как отметили в пресс-службе, РАО “Норильский никель” завершило период антикризисного управления. Удалось добиться устойчивого роста эффективности производства, серьезного развития социальных программ, безусловного выполнения обязательств перед федеральным и региональными бюджетами со значительным увеличением сумм налоговых отчислений. Компания вернулась к прибыльной работе и восстановила выплату дивидендов. Финансовая отчётность за 1998 и 1999 годы приведена в соответствие с Международными Стандартами Аудита (IAS) аудиторской компанией KPMG.

В тоже время крайне негативное влияние на динамику акций этого эмитента оказывает осуществляемая текущими собственниками компании её реструктуризация. В результате реструктуризации существующим акционерам РАО “Норильский никель” будут принадлежать 88.5%, а продавцам Norimet Limited - 11.5%, соответственно, от увеличенного уставного капитала ОАО “Норильская горная компания” (НГК). На сегодняшний день завершился второй этап реструктуризации компании, после которого РАО владеет 36.4% акций НГК и 100% акций компании Norimet Ltd. 28.3% акций "Норильского никеля" принадлежат НГК и 71.7% - акционерам РАО. 41.4% "Норильской горной компании" принадлежат группе акционеров "Норникеля" и 22,2% - бывшим владельцам Norimet. На этой неделе состоится внеочередное собрание акционеров ОАО "НГК", на котором будет рассмотрен вопрос о дополнительной эмиссии акций, с таким расчетом, чтобы на последнем этапе реструктуризации предложить обмен акций "Норникеля" на акции НГК в соотношении 1:1. На сегодняшний день уставный капитал НГК сформирован из 170 645 акций номинальной стоимостью 1 руб. По данным ежеквартального отчета за 2 квартал 2000 уставный капитал РАО "Норильский никель" разбит на 19 696 758 привилегированных и 169 303 116 обыкновенных бездокументарных акций номинальной стоимостью 0.25 руб.

За 1 полугодие 2000 года чистая прибыль ОАО "Ленсвязь" составила 160393 тыс. руб. Это в 5.2 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года (30827 тыс. руб.). При этом выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг составила 314402 тыс. руб. или 145.5% (против 216064 тыс. руб. за 1 полугодие прошлого года). Себестоимость реализации продукции возросла на 44.2% и составила 245875 тыс. руб. (за 1 полугодие 1999 года – 170501тыс. руб.).

Вексельный рынок.

Зачетные векселя.

Снова вырос спрос на векселя "Межрегионгаза". Они остаются одними из наиболее "торгуемых" товарных векселей. Спрос на векселя МРГ в последние месяцы был достаточно активным. Операторы в большинстве случаев работают с зачетными векселями , дата погашения которых приходится на 2001-2002 гг. Хотя сохраняется интерес и к векселям МРГ со сроком погашения в этом году. За последнюю неделю ценовой уровень зачетных векселей несколько вырос, в среднем на 1%. Так, котировки векселей со сроком погашения осенью 2001 г. поднялись с 57-57,5% до 57,5-58% от номинала. Котировки векселей со сроком погашения в 2002 г. практически не изменились и сохраняются на уровне 56-56,5% от номинала.

Доходные векселя.

В течение прошедшей недели продолжался рост остатков на корсчетах банков, обусловивший дальнейшее снижение межбанковских ставок и снижение доходностей обращающихся на рынке инструментов. Уровень доходности практически всех представленных на рынке финансовых векселей за последнюю неделю снизился в среднем на 1-1,5%. Интерес вызывали не только векселя с ближними сроками погашения, но и бумаги со сроком погашения более чем через шесть месяцев. Так, доходность векселей "Газпрома" со сроком погашения в сентябре снизилась до 10-12% годовых, в октябре - 12-14%, в ноябре - 14,5-15,5%, в декабре - 16-17,5%.

На валютном рынке по-прежнему не происходит ничего интересного. Как и ожидалось, валютный рынок оставался под полным контролем Центрального Банка, и лишь 19 и 20 сентября его дилеры позволили "выпустить пар" коммерческим банкам, отпустив доллар на 9 коп.

Курс рубля к доллару США в четверг на межбанковском рынке начал расти в рамках коррекции после двухдневного снижения. Если в среду рынок закрывался на уровне 27.88 руб., то в четверг в первой половине дня торговля проходила по котировкам 27.81/27.83 руб. Средневзвешенный курс рубля к доллару США на единой торговой сессии в четверг повысился на 0.42 коп. и составил 27.8171 руб. расчетами today. Объем торгов равнялся $156,799 млн. Котировки закрытия ЕТС составляли 27.7950/27.7980 руб. По словам одного из трейдеров, банки в четверг продавали доллары. Отчасти снижение котировок доллара стало результатом технической коррекции - после роста курса доллара за предыдущие два дня на 10 копеек многие операторы поспешили зафиксировать прибыль, ведь, как отметил трейдер, "для нынешнего рынка 10 копеек - это большое движение". Кроме того, разворот тренда отчасти был обусловлен действиями ЦБР в среду, который во второй половине дня выставил на межбанковском рынке оffer на уровне 27.88 руб. и тем самым обозначил границу роста курса доллара.

В общем, валютному рынку спекулировать абсолютно не на чем, и это обеспечит незначительные колебания курса в довольно узком ценовом диапазоне - 27,7 -27,9 руб./долл.

Цены большинства выпусков ОФЗ в четверг продолжили рост. Так, цены ОФЗ-ФД к закрытию торгов были выше уровня среды на 0.2-0.6 процентных пункта, а цены ОФЗ-ПД выросли на 0.1-0.5 пункта. Доходность ОФЗ-ФД упала до уровня 21.5-24.0% годовых. Доходность краткосрочных бумаг также снизилась и составила 10.9 и 12.6% годовых по ОФЗ-ПД с погашением в октябре и январе соответственно. Одной из главных причин роста цен дилеры называют реинвестирование в обращающиеся бумаги средств от проведенных в среду Минфином купонных выплат по ОФЗ 27004 и 27010 на общую сумму 1.178 млрд. руб. Об этом свидетельствует и структура спроса, а именно - значительная доля в обороте и опережающий рост цены ОФЗ-ФД 27004, 27010 и 27011. Кроме того, позитивным для рынка ОФЗ фактором стало возобновление роста курса рубля к доллару после двухдневного снижения, которое составило более 10 коп. Дополнительным стимулом также стало заявление В. Геращенко о возможности скорого снижения ставки рефинансирования.

Росту котировок способствует и ожидание погашения на следующей неделе ОФЗ 25020 на сумму порядка 11 млрд. руб.

Цены петербургских облигаций в четверг продолжили начатый в среду рост. Однако в основном он коснулся дисконтных бумаг, по купонным же предложение было довольно значительным. Генеральный агент доразместил облигации дисконтных серий 21026, 21027 и 21029. Активность торгов ещё более увеличилась - оборот торгов вырос до 34.457 млн. рублей. Максимальная доходность дальних дисконтных бумаг по итогам торгов составила 18.70% годовых (в среду - 19.12% годовых), а у купонных бумаг - 30.95% годовых (в среду – 30.97% годовых).

20 сентября 2000 года состоялось погашение Государственных именных облигаций Санкт-Петербурга:

1. Государственный реестровый номер - GSP 002/00006.
2. Код выпуска - RU21014GSP.
3. Общее количество погашенных облигаций - 1 500 000 штук.
4. Объем погашения — 150 000 000 рублей.
5. Погашение проведено по номинальной стоимости - 100 рублей.

Обзор подготовлен:

Буль Михаил

Березин Николай

При подготовке этого материала были использованы данные, предоставляемые компаниями "Траст сервис", ОЛМА, ЗАО "АВК".

Финансовая компания "Спираль"

FC "Spiral"
Phone/fax: (812) 315-79-00, 219-60-98,
phone: (812) 312-90-68
pager: (812) 329-76-76 / 50645
mailto: info@spiral.spb.ru
http:// www.spiral.spb.ru/
ICQ: 46490232