Члены ОПЕК официально одобрили увеличение добычи на 3.1% (800 тыс баррелей в день) до 26.2 млн баррелей в день.

Россия вполне успешно справляется с развитием своей экономики, поэтому настоятельной необходимости в принятии для нее новой программы поддержки со стороны МВФ сейчас нет. Такое мнение выразил в интервью Reuters в Вашингтоне первый заместитель директора-распорядителя МВФ С.Фишер.

С 15 сентября будут повышены экспортные пошлины на бензин (+5 евро за тонну) и дизтопливо (+10 евро за тонну).

Экономический рост во втором полугодии 2000 г. будет меньше по сравнению с первым полугодием. Об этом, выступая на конференции "Россия: возможности в новой эре", сообщил вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин.

Правительство планирует представить в Думу проект Земельного кодекса к концу октября.

Платежи России Международному валютному фонду по обслуживанию и погашению долга в 2001 г. составят 1.75 млрд долл. Об этом сообщил на заседании комиссии Госдумы по госдолгу заместитель министра финансов РФ Владимир Чернухин.

ВВП России по итогам года достигнет 6.45 трлн руб. против 5.35 трлн руб., заложенных в законе о бюджете на 2000 г. Об этом сообщил первый заместитель министра финансов РФ Алексей Улюкаев.

Золотовалютные резервы России за период с 1 по 8 сентября 2000 г. возросли на 400 млн долл., а в процентном отношении на 1.68% - с 23.8 млрд долл. до 24.2 млрд долл.

Инфляция в России за период с 1 по 11 сентября 2000 г. составила 0.3%, в том числе за неделю с 5 по 11 сентября – 0.2%.Темп среднесуточного прироста цен в текущем месяце равен 0.030%, что пока несколько ниже по сравнению с августовским значением – 0.031%

Неделя началась со спада, последовавшего за решением ОПЕК увеличить добычу на 800 тыс. баррелей в сутки. В первую очередь пострадали нефтяные акции. Однако уже в середине недели они частично компенсировали это падение. Ситуации на рынке нефти немного смягчилась, однако до сих пор нет единого мнения о том, достаточно ли последнего увеличения добычи для перелома ситуации.

Помимо чисто технической способности стран-членов ОПЕК увеличить добычу (а эти способности весьма ограничены) всплыл вопрос о возможности транспортировки такого количества нефти. Дело в том, что по ряду оценок, мировой танкерный флот загружен в настоящий момент на 97%, и, соответственно даже резкое увеличение добычи может не внести перелома в текущую тенденцию. В конце недели также наблюдался рост, обусловленный позитивными известиями с западных рынков остановившимся падением цен на нефть.

Лидеры повышения

Столь впечатляющая динамика Ростовского АО энергетики может быть объяснена успешно завершившимся процессом размещения корпоративных облигаций на ММВБ на сумму свыше 1.12 млрд. руб. Напомним, что эти средства планируется направить на пополнение оборотных активов. Рост Пурнефтегаза может быть вызван обнародованием позитивных данных о ФХД.

Лидеры понижения

Продолжается снижение российских высокотехнологичных акций, что возможно связано с негативной динамикой на западных рынках.

Генеральный директор Иркутскэнерго В.Боровский заявил, что спорный пакет из 40% акций компании должен перейти в федеральную собственность.

Федеральная энергетическая комиссия (ФЭК) рассмотрела предложение ОАО "Ленэнерго" о повышении тарифов на тепло- и электроснабжение в среднем на 41%. ФЭК предложила энергетикам в течении недели урегулировать этот вопрос в Региональной энергетической комиссии Петербурга, а если стороны не придут к консенсусу, ФЭК пообещала дать свой ответ до 5 октября.

ОАО "Пивоваренная компания "Балтика" за 8 месяцев 2000 года реализовала 56,9 млн. дал пива против 35,2 млн. дал за аналогичный период 1999 года. Вместе с дочерними предприятиями объем продаж составил 75,4 млн. дал пива. Реализация продукции на ОАО "Балтика-Дон" (Ростов-на-Дону) выросла на 65,4% - до 9,1 млн. дал (5,5 млн. дал за 8 месяцев 1999 года), на ОАО "Тульское пиво" (Тула), контрольный пакет акций которого "Балтика" приобрела в ноябре 1999 года, - на 17% (до 9,4 млн. дал против 8 млн. дал). Мощность петербургского завода к концу года намечено увеличить до 90 млн. дал. Кроме того, планируется увеличить число сбытовых подразделений (в настоящее время их 12), а также рассматривается возможность совместного с французской Groupe Soufflet строительства еще одного солодовенного завода. В настоящее время экспорт продукции составляет около 1,5% от общего объема продаж, в дальнейшем планируется довести его до 10%. Работа будет вестись преимущественно в азиатском и восточноевропейском направлениях.

В четверг средневзвешенный курс рубля к доллару США по итогам ЕТС составил 27,7830 руб./долл., повысившись на 4,03 коп. Объем торгов равнялся $107,805 млн. Средневзвешенный курс рубля к доллару США по итогам дневной сессии повысился на 4,22 коп. и составил 27,7817 руб./долл. Объем торгов равнялся $85,274 млн.

Курс рубля возобновил рост на фоне увеличения продаж экспортной валютной выручки. В ближайшее время укрепление рубля может продолжиться. Банк России в торгах ЕТС активного участия не принимал, о чем свидетельствует снижение объема торгов.

В последние дни ЦБ РФ не принимал активного участия в торгах и лишь неявными заявками корректировал валютный рынок. В результате, золотовалютные резервы вновь стали возрастать и к 8 сентябрю составили $24,2 млрд., что на $400 млн. больше предыдущего значения.

Обстановка на валютном рынке постепенно улучшилась (по крайней мере, с точки зрения ЦБ). Наметившееся было снижение мировых цен на нефть сразу после решения ОПЕК о повышении квот на добычу нефти практически никак не повлияло на позиции рубля. Наоборот, увеличение объема продаж экспортной валютной выручки, обусловленное уверенным ростом мировых цен на нефть нынешним летом, способствовало окончательному развороту рынка, даже без видимых усилий со стороны ЦБ. Спрос, который в начале месяца спровоцировал рост курса доллара, был удовлетворен, и на минувшей неделе на валютном рынке возобновилась тенденция укрепления национальной валюты. Правда, ЦБ не рискнул совсем уйти с торгов, и время от времени его присутствие ощущалось. Но, как отмечают специалисты, давление со стороны ЦБ уже не было таким жестким, ЦБ не так категорично обозначал уровни поддержки, зачастую ограничиваясь операциями на межбанковском рынке.

Тем не менее, как считают специалисты, в дальнейшем укрепление рубля вряд ли будет продолжаться таким темпами. В настоящее время серьезным уровнем является отметка 27,70 руб./долл., достигнув которой, доллар вполне может вновь начать расти. Особенно если вновь увеличится объем остатков на коррсчетах банков, которые на минувшей неделе неожиданно резко упали с 87-89 до 73-74 млрд. руб.

Согласно прогнозам специалистов, в ближайшие дни курс доллара, скорее всего, останется в рамках диапазона 27,70-27,90. Движение ниже этого коридора возможно, хотя кажется не слишком вероятным. А движение вверх, видимо, будет подогреваться по мере приближения окончания месяца. Как известно, 27 сентября Минфин должен погасить очередной выпуск ОФЗ на сумму почти 11 млрд. руб., не предложив адекватной замены. Эмитент не планирует проводить в сентябре-октябре аукционов по размещению облигаций в секторе ГКО-ОФЗ и, видимо, ограничится одним выпуском ОГСЗ на сумму не более 2 млрд. руб.

В итоге за последнюю неделю курс доллара опустился на 13 коп. – с 27,86 до 27,73 руб./долл. Объем торгов на ЕТС в отсутствие серьезных валютных интервенций составил лишь 629 млн. долл., оборот дневной сессии - примерно 470 млн. долл.

Несмотря на увеличение объема остатков средств в торговой системе (значительно меньшего, чем ожидаемое поступление средств от выплаты купонного дохода по ОФЗ-ПД 23 выпуска) - 3546,8 млн. рублей (+420млн) и информацию о росте золотовалютных резервов, цены "длинных" ОФЗ на торгах в четверг снизились.

Снижение курса доллара на валютном рынке, рост золотовалютных резервов (+$400 млн.) и увеличение суммы средств в торговой системе не смогли удержать рынок от небольшого падения после преодоления в среду уровня в доходности в 22%. Стоит также отметить и тот факт, что остатки на корсчетах с понедельника по четверг снизились на 6.9 млрд. руб. и, возможно, некоторым участникам понадобились дополнительные средства. Тем не менее, дальнейшая тенденция, вероятно, в большей степени будет зависеть от ситуации на валютном рынке, и если будет наблюдаться укрепление рубля, то тенденция снижения доходности должна возобновиться.

Министерство финансов России планирует 28 сентября провести аукцион по размещению ОГСЗ на сумму 1 млрд. рублей сроком обращения 1 год. Об этом сообщила заместитель руководителя департамента управления государственным внешним долгом Елена Мартьянова. По ее словам, будет выпущено 2 млн. шт. облигаций номиналом 500 рублей. Купон будет выплачиваться раз в полгода и составит 9.2%.

За неделю объем сделок на вторичных торгах составил 3,64 млрд. руб.

Цены питерских облигаций изменились незначительно, вновь проявив меньшую волатильность по сравнению с рынком федеральных облигаций, где цены снизились весьма значительно. Активность торгов в четверг заметно убавилась, и оборот торгов составил 14.819 млн. рублей. Максимальная доходность дальних дисконтных бумаг по итогам торгов снизилась до 19.05% годовых (- 19.22% годовых), а у купонных бумаг - до 30.81% годовых (в среду – 30.85% годовых).

13 сентября 2000 года состоялось погашение купона Государственных именных облигаций Санкт-Петербурга с переменным купоном и правом досрочного предъявления к продаже (ПК-ПДП):

1. Государственный реестровый номер – GSP 007/00022.
2. Код выпуска – RU24003GSP.
3. Объем погашения – 56 775 000 рублей.
4. Купонные выплаты проведены в размере 37,85% от номинальной стоимости облигации (37,85 рублей) на двух торговых площадках: Валютной бирже и Фондовой бирже «Санкт-Петербург».

В секторе энерговекселей отмечено некоторое оживление. Однако структуры спроса и предложения не совпадают, на рынке не хватает ряда бумаг, таких как "Вологдаэнерго", "Новгородэнерго", "Тулаэнерго". Всвязи с этим отмечается некоторый рост цен на данные инструменты. Несколько изменилась обстановка вокруг векселей "Межрегионгаза". Операторы, желающие перестраховаться, продали часть векселей с ближним сроком погашения, оставив лишь небольшую часть, и теперь ожидают погашения. Конечно, это отразилось на объеме предложения "коротких" бумаг МРГ.

Доходные векселя.

В данном сегменте как и раньше доминирует Газпром. Ожидается поступление на рынок векселей ТНК, всвязи с проводимой компанией политикой наращивания оборотных активов. Однако в настоящий момент эти бумаги не рынке присутствуют в очень незначительных количествах. Также наблюдается некоторый рост оборотов по "Норильскому никелю". В целом по рынку значительных изменений не произошло, продолжается тенденция снижения доходности на обращающиеся инструментов.

Обзор подготовлен:

Буль Михаил

Березин Николай

При подготовке этого материала были использованы данные, предоставляемые компаниями "Траст сервис", ОЛМА, ЗАО "АВК".

Финансовая компания "Спираль"

FC "Spiral"
Phone/fax: (812) 315-79-00, 219-60-98,
phone: (812) 312-90-68
pager: (812) 329-76-76 / 50645
mailto: info@spiral.spb.ru
http:// www.spiral.spb.ru/
ICQ: 46490232