Правительство РФ и Банк России продолжат политику сдерживания укрепления курса рубля. Об этом сообщил Алексей Кудрин.

Алексей Кудрин назвал экономический рост, высокие цены на сырьевые товары, экспортируемые из России, поддержку рубля среди причин, которые позволяют России в 2000 г. обойтись без кредита МВФ.

Золотовалютные резервы России за период с 29 сентября по 6 октября 2000 г. возросли на 300 млн долл., а в процентном отношении на 1.2% - с 25.0 млрд долл. до 25.3 млрд долл.

Неделя началась на рынке с незначительного спада, произошедшего на небольших объемах. Во вторник на рынке сильнее были быки, однако к концу дня негативные новости с западных рынков привели к тому, что почти весь дневной рост был потерян. Несмотря на продолжающийся рост цен на нефть, вызванный исключительно политическими факторами, акции нефтяных компаний теряли в цене. Конфликт на ближнем востоке, хотя и оказывает стимулирующее воздействие на рынок нефти на фондовый рынок влияет негативно, поскольку сказывается на динамике западных рынков.

Вообще для этой недели была характерна очень значительная зависимости от развития ситуации на зарубежных торговых площадках. Подтверждением может стать тот факт что в течение недели российский рынок несколько раз набирал обороты днем и терял их вечером после получения негативных новостей запада.

По результатам деятельности ОАО "Газпром” за 1 полугодие 2000 г. выручка от реализации составила 188.9 млрд. руб., и увеличилась в 2.0 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого периода. По итогам за 1 полугодия 2000 г. компания зафиксировала балансовую прибыль в размере 77.5 млрд. руб., в то время как в прошлом году, аналогичный период был завершен с прибылью в размере 32.0 млрд. руб.

Заседание Федеральной энергетической комиссии, на котором должен быть рассмотрен вопрос о новых тарифах для ОАО "Ленэнерго", перенесено на 19 октября 2000 года, Причина переноса: ФЭК требуется время, чтобы разобраться в позициях сторон - Региональной энергетической комиссии Петербурга и ОАО "Ленэнерго".
Напомним, что ОАО "Ленэнерго" обратилось в ФЭК с просьбой увеличить тарифы на электроэнергию до 0.53 руб/кВтч (вместо 0.37 руб/кВтч согласно действующему тарифу), на тепло - 220 руб/Ггк (вместо 130 руб/Ггк). Эти расчеты, вобрали в себя тенденцию долгов "Ленэнерго" за транспорт тепла по сетям ГП "ТЭК".

Губернатор Санкт-Петербурга Владимир Яковлев и Президент АО НГК “Славнефть” Михаил Гуцериев подписали в Смольном соглашение о долгосрочном сотрудничестве, сообщила пресс-служба компании.В рамках данного Соглашения Администрация Санкт-Петербурга окажет содействие компании в создании новой и реорганизации старой инфраструктуры сервиса на федеральных и городских дорогах города, в строительстве сети АЗС.
Со своей стороны, НГК “Славнефть” готова бесперебойно обеспечивать город нефтепродуктами через сеть собственных автозаправочных комплексов, участвовать в инвестиционных проектах городского значения. В соответствии с достигнутыми договоренностями “Славнефть” будет ежемесячно поставлять в Санкт-Петербург 20 тыс. тонн нефтепродуктов со своего дочернего предприятия “Ярославнефтеоргсинтез”.
Сегодня в северной столице под флагом российско-белорусской компании работает уже 19 автозаправочных станций, а к концу года их число возрастет до 30. Большинство АЗС работают на условиях франчайзинга, однако до конца года в собственности Компании будет 5 станций. Строительство собственных АЗС в Санкт-Петербурге является одним из стратегических направлений работы Компании в северном регионе. Так, в 2001 году Славнефть планирует построить 30 современных АЗК. Всего же, по словам М.Гуцериева, “Славнефть” намерена довести до 20 % свою долю на рынке нефтепродуктов Санкт-Петербурга.

Пивоваренный концерн Carlsberg Breweries, созданный в результате слияния датского Carlsberg и шведско-норвежского Pripps, намерен в течение года вывести пиво "Балтика" на первое место по объему продаж в Европе. Об этом заявил вчера управляющий директор концерна Микель Хеллберг. "Pripps" входит в концерн "Baltic Beverages Holding", владеющий контрольным пакетом акций ОАО "Пивоваренная компания "Балтика". По словам Хеллберга, новый концерн попытается более интенсивно продвигать в России свои марки, но приоритет останется за "Балтикой". Управляющий директор отметил, что создание нового концерна не внесет принципиальных изменений в работу российской пивоваренной компании "Балтика". "Компания останется таким же независимым предприятием, как и сейчас. Просто доля "Pripps" в "Baltic Beverages Holding" перейдет к "Carlsberg" - добавил управляющий директор. Хеллберг также заявил, что с большей частью инвестиций ПК "Балтика" справляется самостоятельно, но ситуация колеблется от года к году и зависит от необходимого количества инвестиций и прибыли "Балтики".

Через 5 лет РАО "ЕЭС России" будет трансформирована в 10 мощных генерирующих компаний. Такое заявление сделал 6 октября 2000 года председатель правления компании Анатолий Чубайс, выступая перед журналистами в Санкт-Петербурге. Он сказал, что "таков стратегический замысел начатой сейчас реструктуризации энергосистемы". Об этом сообщает РБК. По словам А.Чубайса, по своему потенциалу и конкурентоспособности эти компании будут сравнимы с такими крупными нефтяным компаниями как ОАО "НК "ЛУКОЙЛ", ОАО "НК "Сургутнефтегаз", ОАО "Тюменская нефтяная компания". В отношении личной перспективы А.Чубайс сказал, что недавно его избрали президентом электроэнергетического совета стран СНГ и в перспективных планах этого совета есть интересные позиции по развитию экспорта-импорта между странами СНГ, а также прямые инвестиционные бизнес-проекты, в реализации которых он заинтересован.

Конвертация акций ОАО "Ленэнерго" может начаться уже в ноябре, пишет газета "Ведомости". Как сообщил заместитель гендиректора"Ленэнерго" Кирилл Андросов, это стало возможно после того, как SEC (Федеральная комиссия по ценным бумагам и фондовым биржам США) разрешила компании предоставлять инвесторам отчетность по российским, а не международным стандартам. Андросов не стал говорить, сколько акций"Ленэнерго" может быть конвертировано в спонсированные ADR первого уровня. Сегодня в неспонсированные депозитарные расписки, эмитируемые Bank of New York, конвертировано 6.17% акций"Ленэнерго", контролируемых московской компанией"Форитекс".

На внеочередном собрании акционеров компании был избран новый состав совета директоров. Из девяти человек шестеро оказались представителями Сибнефти, которая владеет 40% акций Оренбургнефти и ещё два человека из дружественной Сибнефти компании Профит-Хаус. Девятый -это глава Оренбургнефти Азат Шамсуаров. Такм образом компания пока полностью остаётся под контролем Сибнефти, и ТНК, выигравшая аукцион по ОНАКО, по-видимому будет продолжать попытки договориться с Сибнефтью. Напомним, что ранее ТНК предлагали выкупить у Сибнефти пакет акций Оренбургнефти за $350-400млн.

После заявления Кудрина о нежелательности укрепления рубля на валютном рынке начался быстрый рост котировок американской валюты. За короткое время доллар вырос на 249 пунктов – до 27,9416 руб./долл.

Курс рубля к доллару США в четверг возобновил снижение. С точки зрения дилеров, главной причиной высокого спроса банков на доллары является вновь наметившееся противостояние правительства и Банка России в отношении видения дальнейших перспектив курса рубля. При этом на рынке вновь появились слухи о возможной отставке главы ЦБ Виктора Геращенко. Правительство не заинтересовано в значительном укреплении рубля, считая, что это тормозит развитие экономики, в то же время Геращенко, по мнению многих, сторонник сильного рубля. Кроме того, если произойдет изменение статуса Банка России, то это может вынудить главу ЦБ уйти в отставку. Сама вероятность, хоть и небольшая, такого варианта развития событий учитывается банками, что заметно по поведению рынка. В сочетании с избытком рублей у банков и возросшими инфляционными ожиданиями все это способствует высокому спросу на иностранную валюту. Средневзвешенный курс рубля к доллару США по итогам ЕТС в четверг составил 27,9116 руб./долл., понизившись на 5,57 коп. Объем торгов равнялся $131,745 млн. Средневзвешенный курс рубля к доллару США по итогам дневной сессии в четверг понизился на 7,17 коп., и составил 27,9400 руб./долл. Объем торгов равнялся $119,104 млн.

Объем золотовалютных резервов России по состоянию на 6 октября составляет 25,3 млрд. долл. против 25,0 млрд. долл. на 29 сентября, сообщил департамент внешних и общественных связей Банка России. Таким образом, за неделю объем золотовалютных резервов увеличился на 300 млн. долл. и достиг нового исторического рекорда.

В итоге в течение прошедшей недели курс доллара вырос с 27,88 руб. в понедельник до 27,91 руб. в четверг. Таким образом, курс рубля снизился на 3 коп., но, похоже, что курс останется в пределах 28 руб./долл., и будет колебаться в диапазоне 27,85-28,0 руб./долл. Надеемся, что возобладают объективные факторы, такие как увеличение рублевых ставок, высокие цены на нефть на мировых рынках, рост спроса на рубли со стороны банков для проведения очередных выплат в бюджет.

Нестабильность на валютном рынке продолжает негативно сказываться на котировках гособлигаций, и не смотря на увеличение объемных показателей (в среду выплачивались купоны на 950 млн. руб.), на рынке ГКО-ОФЗ в четверг продолжилось медленное сползание котировок. Исключение составили только самые короткие из торговавшихся инструментов (ОФЗ 25020 (13 дней) и ОФЗ 25021 (97 дней)). Средневзвешенная доходность ОФЗ 25020, погашаемой 25 октября 2000 года, составила 7,62 % годовых. Доходность ОФЗ, погашаемых в 2001 году, осталась практически неизменной и составила 10,11-19,62 %. Средневзвешенная доходность "длинных" ОФЗ-ФД повысилась на 0,2-0,3 % и находится в пределах 22,4-23,3 % годовых. Объем торгов составил 908 млн. руб., основной оборот пришелся на ОФЗ 25030 и ОФЗ 25023. Сумма средств в системе - 4,9 млрд. руб.

Положительные данные по золотовалютным резервам ЦБ не оказали существенного воздействия на рынок. Тем не менее, при сохранении отрицательной тенденции на рынке корпоративных ценных бумаг, текущие доходности на рынке ГКО-ОФЗ могут стать привлекательными для участников рынка, учитывая отсутствие альтернативных инструментов.

Минфин РФ привлечет 25 октября 3 млрд. руб. с помощью нового выпуска ГКО, если доходность этих бумаг не превысит 10,3 % годовых. Предположительно в декабре Минфин произведет еще один выпуск ГКО. Его планируется выпустить исходя из того, что в конце года на рынке ожидается высокая ликвидность, и деньги будут в достаточной степени дешевы. Возобновление выпуска ГКО позволяет говорить о том, что отвлечение с рынка избыточной рублевой ликвидности будет, как и летом, проводиться путем предложения долговых инструментов, а не при помощи более активного регулирования курса рубля, считают банковские аналитики. Тем не менее, некоторые сомнения в стабильности курса рубля в последние месяцы года остаются, что снижает привлекательность вложений в госбумаги. Предложение нового выпуска ГКО способно спровоцировать снижение цен как в коротком, так и в длинном сегменте рынка, считают трейдеры одного из банков. Снижение котировок длинных бумаг будет продолжаться и вследствие неблагоприятного внешнего фона, связанного с дестабилизацией ситуации на Ближнем Востоке, возобновлением ожиданий роста цен на энергоносители и связанных с ними ожиданий возобновления резких колебаний на мировых фондовых рынках. По мнению дилеров, ожидания аукциона по ГКО, который состоится 25 октября, резко снизят инвестиционную активность крупных банков. Таким образом, до аукциона ГКО можно ожидать снижения ликвидности длинных ОФЗ.

Стагнация на рынке облигаций Санкт-Петербурга продолжается. Цены дисконтных бумаг продолжают оставаться на достигнутых уровнях, в то время как цены купонных снижаются вслед за котировками ОФЗ. Возможной причиной такого положения также является грядущее проведение аукциона по размещению купонных бумаг в следующую среду, в связи с которым дилеры ограничивают свои покупки и увеличивают предложение. Дневной оборот снизился, составив в четверг 13.681 млн. рублей. Максимальная доходность дальних дисконтных бумаг по итогам торгов в четверг составила 17.97% годовых (в среду - 17.92% годовых), а у купонных бумаг - 30.84% годовых (в среду – 30.82% годовых). Генеральный агент в четверг выкупал облигации выпуска 21022, а также доразмещал дисконтные бумаги выпусков 21026, 21027 и 21029.

Ситуация на вексельном рынке на протяжении этой недели значительных изменений не претерпевала. Уровень доходности финансовых векселей по-прежнему остается минимальным. При этом различие уровня доходности векселей с различными сроками погашения также минимально. Фактически различие в уровне доходности на полугодовом отрезке времени составляет 4%. Так, бумаги "Газпрома" со сроком погашения в июне 2001 г. котируются на уровне 20-21% годовых, а векселя со сроком погашения в декабре этого же года - лишь под 24-24,5% годовых. Несмотря на то что предложение бумаг велико, количество проводимых сделок немного сократилось. Операторы связывают это с переполнением инвестиционных портфелей однотипными бумагами.

Спрос на энерговекселя остается очень высоким всвязи с тем, что в отпущенное управлением РАО "ЕЭС России" время до окончательного прекращения хождения энерговекселей операторы торопятся закрыть как можно больше позиций. Спрос весьма высок, при этом предложение в последнее время ощутимо сократилось. С рынка выбрали практически все "стоящее". Котировки продолжают расти, причем не только на долги энергосистем, но и на векселя. Пользуются спросом бумаги на такие направления, как: "Вологдаэнерго", "Новгородэнерго", "Тулаэнерго", при этом предложение подобных бумаг практически отсутствует.

Если появляется возможность закрыть задолженность и возникает реальный спрос, продавцы начинают поднимать цену. Сейчас котировки векселей концерна "Росэнергоатом" составляют в среднем 20-30% от номинала, а на долги энергосистем - от 30 до 60% от номинала.

Обзор подготовлен:
Буль Михаил
Березин Николай

При подготовке этого материала были использованы данные, предоставляемые компаниями "Траст сервис", ОЛМА, ЗАО "АВК".

Финансовая компания "Спираль"

FC "Spiral"
Phone/fax: (812) 315-79-00, 219-60-98,
phone: (812) 312-90-68
pager: (812) 329-76-76 / 50645
mailto: info@spiral.spb.ru
http:// www.spiral.spb.ru/
ICQ: 46490232