Обзор финансового рынка России за период 6 - 11 мая 2000 г.

Российские новости.

Одной из наиболее позитивных новостей прошедших дней стало заявление международного рейтингового агентства Fitch-IBCA о повышение рейтинга российских еврооблигаций с уровня "ССС" до "В-". С уровня "С" до "В" был повышен рейтинг краткосрочных заимствований. Прогноз сохранён позитивным. Рейтинги облигаций PRIN и IAN останутся на уровне "DD". Агентство Standard & Poors сообщило, что намеревается повысить рейтинг российских еврооблигаций с нынешнего уровня ССС+ до В после завершения переговоров с Лондонским клубом. На такой отметке российские еврооблигации были до августовского кризиса.

Новость об официальном представлении Касьянова на пост премьера практически не оказала влияния на рынок в силу своей прогнозируемости.

Помимо этого Fitch повысил кредитные рейтинги Сбербанка, Внешэкономбанка и ОАО Уралсвязьинформ. Это решение было продиктовано начавшимся экономическим ростом в России и возросшими до $17млрд золотовалютными резервами. Но стоит также отметить, что о повышении рейтинга было объявлено сразу вслед за инаугурацией президента. Это подчёркивает важность политической стабилизации в России для иностранных инвесторов.

По сообщению ЦБ, золотовалютные резервы России на 1 мая составляли $17,1 млрд., что на $1,5 млрд. больше, чем на начало апреля. При этом валютные резервы увеличились на $2 млрд., при одновременном сокращении запасов золота на $0,5 млрд. Инфляция продолжает оставаться на низком уровне. Инфляция в России в апреле равнялась лишь 0.9%., в марте рост цен составил 0.6%. Положительное сальдо торгового баланса России за 1-й квартал 2000 г. стало самым высоким с 1991 г. Без учета официально нерегистрируемой торговли оно составило $14,1 млрд., (с ее учетом - $12,1 млрд.). Экспорт товаров из России составил $21,5 млрд., что в полтора раза больше, чем год назад, а импорт - $9,4 млрд., что примерно соответствует уровню первого квартала прошлого года.

Миссия МВФ в расширенном составе прибудет в Москву 15 мая и пробудет около трех недель. Миссия займется изучением налогообложения, состоянием бюджета и разработкой программы сотрудничества с МВФ в 2000 г.

Рынок нефти.

Положительные новости поступали также с нефтяного рынка:

За первые два дня второй недели мая мировые цены на нефть выросли до рекордного уровня последних семи недель. Столь резкий рост цен на нефть был обусловлен информацией, что в третьем квартале страны ОПЕК не будут увеличивать поставки нефти на мировой рынок и ожидаемыми высокими ценами на бензин в период летнего сезона. Торги на International Petroleum Exchange в Лондоне и New York Mercantile Exchange в Нью-Йорке в понедельник и вторник были отмечены бурным ростом котировок фьючерсных контрактов на сырую нефть, которым удалось существенно преодолеть психологические уровни 26 и 28 долл./барр. По сравнению с итогом предыдущей недели, цены на нефть в среднем выросли на 5,5%. Аналитики предполагают, что сегодня цены на нефть после столь резкого скачка должны немного понизиться, что в первую очередь обусловлено информацией Американского института нефти о возросших за неделю запасах сырой нефти в США и возобновлением поставок нефти из Норвегии в полном объеме, в связи с окончанием общенациональной забастовки.

Добыча нефти в России за первые четыре месяца 2000 г. составила 103,7 млн. тонн, что на 4,4 млн. тонн больше, чем за тот же период 1999 г. Экспорт нефти за первый квартал составил 31,3 млн. тонн, что на 3,3% больше, чем год назад.

Международные рынки.

Если информация о состоянии экономики продолжает оставаться позитивной, то новости с международных рынков весьма тревожны.

После роста в понедельник во вторник опасения по поводу вероятного повышения ставок ФРС привели к заметному снижению рынка, индекс NASDAQ за два дня упал почти на 6% и в среду продолжил свое падение, несмотря на оптимистичные данные ежеквартального отчёта одного из лидеров High-Tech сектора - корпорации Cisco System. Цифры оказались лучше прогнозных - операционная прибыль возросла до 14 центов на акцию (ожидалось 13центов), а продажи возросли на 55%. Однако руководство компании предупредило инвесторов об ухудшающейся конъюнктуре и это вызвало продолжение падения.

Рынок акций.

В субботу лидерами повышения стали Сургутнефтегаз и РАО ЕЭС (подорожали более чем на 3%.). Сургутнефтегаз оставался в числе лидеров и во вторник +0.5%. Возможно это обусловлено следующими позитивными новостями:

РАО ЕЭС сообщило, что за первый квартал 2000 г. оплата "живыми" деньгами составила 48%, что находится на уровне декабря 1999 г., однако к марту она увеличилась до 58%. Промышленные потребители оплачивают деньгами до 69%. Во втором квартале РАО ЕЭС надеется довести долю денежных расчетов до 60%.

Добыча нефти ОАО Сургутнефтегаз в первом квартале выросла с 8,9 млн. тонн до 9,77 млн. тонн, газа с 2,7 млрд. куб. м. до 2,9 млрд. куб.м. Балансовая прибыль выросла с 4,5 млрд. рублей до 25,8 млрд. рублей, выручка с 11,3 млрд. рублей до 37,4 млрд. рублей.

В среду аутсайдером рынка стали акции ОАО "Электросила",

Лидеры понижения
Код
акции

Изменение с
06.05 18:00
ELEC 30.0%
RTKM 3.4483%
LKOH 2.195%
EESR 1.9839%
SMMTP 1.087%

В 1999 году балансовая прибыль АООТ "Электросила" (Санкт-Петербург) составила 65795 тыс. руб. (в 1998 году - 271260тыс. руб.), и сократилась более чем в 4 раза по сравнению с 1998 г.. Выручка от реализации продукции составила 729861 тыс. руб. (593138 тыс. руб.)., себестоимость реализации товаров достигла 432007 тыс. руб. (326396 тыс. руб.). В 1999 году получена прибыль от реализации в размере 46385 тыс. руб. (110014 тыс. руб.), прибыль от финансово-хозяйственной деятельности - 68506 тыс. руб. (271260 тыс. руб.), нераспределенная прибыль отчетного периода - 35696 тыс. руб. (239519 тыс. руб.).

Что касается Ростелекома, то его падение скорее всего обусловлено общей тенденцией падения цен на акции High-Tech. Цены на ADR Ростелекома на NYSE опустились, достигнув $ 2.96.

 

Вексельный рынок.

На одиннадцатое число ситуация на рынке банковских векселей характеризовалась следующими цифрами:

Дата погашения векселя

до
31 мая

до
30 июня

до
31 июля

до
31 августа

до
29 сент.

до
31 октября.

Альфа-банк

от
98,38%

от
95,80%

от
92,79%

от
89,93%

от
87,49%

от
84,06%

Банк "Новая Москва"

от
98,22%

от
95,42%

от
92,60%

от
89,80%

от
87,20%

от
84,06%

Банк Еврофинанс

от
98,44%

от
95,67%

от
92,79%

от
90,05%

от
87,64%

от
85,08%

Башкредитбанк

от
98,12%

от
95,30%

от
92,41%

от
89,56%

от
86,91%

от
84,06%

Газпромбанк, РАО "Газпром"

от
98,60%

от
96,43%

от
94,15%

от
91,83%

от
89,61%

от
87,37%

Европейский трастовый Банк

от
98,49%

от
95,80%

от
93,18%

от
90,55%

от
88,09%

от
85,60%

Зенитбанк

от
98,22%

от
95,55%

от
92,79%

от
90,05%

от
87,49%

от
84,74%

МДМ-банк

от
98,44%

от
96,05%

от
93,56%

от
91,06%

от
88,69%

от
85,95%

Межтопэнергобанк

от
98,49%

от
95,74%

от
93,08%

от
90,43%

от
87,94%

от
85,25%

Московский Индустриальный Банк (серия Д 2)

от
по дог.

 `+ 0,7% к учетной ставке банка `+ 0,7% к учетной ставке банка `+ 0,5% к учетной ставке банка `+ 0,5% к учетной ставке банка `+ 0,5% к учетной ставке банка

Сбербанк России

от
98,70%

от
96,50%

от
94,35%

от
92,19%

от
90,24%

от
87,73%

Тюменская Нефтяная Компания

от
98,60%

от
96,37%

от
94,15%

от
91,83%

от
89,77%

от
87,37%

 

Конъюнктура рынка ликвидных банковских векселей заметно улучшилась. В результате снижения ставок межбанковского кредитования, а также появления на рынке определенного количества денежных ресурсов спрос на долговые бумаги повысился. Несмотря на то, что в предпраздничный период не все участники вексельного рынка работали с бумагами, торговля осуществлялась довольно активно. При этом доходности финансовых инвестиционных векселей уменьшились в среднем на 1.5 – 2%.

По мнению специалистов ИК «Регион», в настоящее время уровень доходностей финансовых векселей уже достаточно низкий, поэтому в ближайшей перспективе существенных изменений доходностей долговых инструментов респонденты не прогнозируют. Трейдеры ИК «Лидинг» полагают, что в дальнейшем на рынке следует ожидать некоторую корректировку цен в сторону повышения.

Индикативные цены для промышленных предприятий были

Векселедатель

Объем,

тыс.руб.

Дата пога-

шения от

 Цена,%

покупка

Цена,%

продаж
Березовская ГРЭС

30 000
Балаковская АЭС

3000

54,00
ГАЗ

6000

62,00
Межрегионгаз

50 000

50,00
Межрегионгаз

50 000

55,00
Межрегионгаз

50 000
Межрегионгаз

50 000

60,00
Минфин РФ

10

40,00
Минфин Чувашской республики

300

55,00
Тулаэнерго

100000
УАЗ

15000

60,00
Газпром

20000

лето 2001
Газпром

15000

2001
Газпром

7000

06.11.00
Межрегионгаз

32000

60,00
Финанс-проект

20000
Финанс-проект

20000
Финанс-проект

10 000

6.05.00
Финанс-проект

10 000

06.08.00
Ставропольская АЭС

15 000
Алексенский з-д газовой арматуру

10 000
Тяжппромарматура

100 000
Энергетика

15 000

55,00
Зачет в федеральный бюджет

3000

60

Ситуация в секторе корпоративных векселей практически не изменилась. В мае ожидается улучшение конъюнктуры.

Подготовил Березин Николай.

При подготовке этого материала были использованы данные, предоставляемые компаниями "Траст сервис", ОЛМА, Информационное агентство AK&M

Финансовая компания "Спираль"

FC "Spiral"
Phone/fax: (812) 315-79-00, 219-60-98,
phone: (812) 312-90-68
pager: (812) 329-76-76 / 50645
mailto: info@spiral.spb.ru
http:// www.spiral.spb.ru/
ICQ: 46490232