По данным департамента внешних и общественных связей Центрального банка РФ, золотовалютные резервы России за период с 27 апреля по 4 мая 2001 года возросли на 700 млн долл. - с 31,6 млрд долл. до 32,3 млрд долл. По сравнению с началом 2001 года, когда объем золотовалютных резервов России составлял 28 млрд долл., этот показатель увеличился на 15,36%.

По данным департамента внешних и общественных связей Центрального банка РФ, объем денежной базы в России за период с 28 апреля по 7 мая 2001 года увеличился на 7,2 млрд руб. - с 531,1 млрд руб. до 538,3 млрд руб. По сравнению с 3 января 2001 года, когда объем денежной базы составлял 519,6 млрд руб., этот показатель возрос на 3,6%.

Министерство финансов РФ выплатило Международному валютному фонду 133,9 млн долл. Всего в 2001 году Россия должна выплатить МВФ по оригинальному графику 2,067 млрд долл. В 2000 г Фонду было выплачено 3,4 млрд долл.

8 мая 2001 года Минфин перечислил Банку России 474,91 млн руб. на выплаты десятого купона ОФЗ 27001 и такую же сумму - на выплаты девятого купона ОФЗ 27007. Ставки выплачиваемых купонов составляют 20% годовых при продолжительности купонных периодов 91 день и номинале бумаг в размере 10 рублей. Указанные выпуски были эмитированы 15 декабря 1998 года в рамках новации по госбумагам как ОФЗ с фиксированным купонным доходом. Таким образом, всего из бюджета на обслуживание внутреннего долга было перечислено 949,82 млн руб.

Как заявил премьер-министр РФ М.Касьянов, федеральный бюджет с января по апрель, по предварительным данным, исполнен с общим профицитом чуть более 1% от ВВП, первичный профицит составил 4,8%, рост ВВП за январь-апрель текущего года превысил 4%. В целом, отметил глава правительства, предварительные оценки первых четырех месяцев года показывают, что экономика страны развивалась "чуть лучше, чем предполагалось". В апреле МНС и Гостаможкомитет собрали рекордное количество средств. По словам М.Касьянова, растет розничный товарооборот, чуть более медленными темпами увеличивается промышленное производство. Меры, проработанные правительством в предыдущие месяцы, в дальнейшем позволят обеспечить снижение инфляции.

Неделя на российском фондовом рынке началась с очередного незначительного, но приятного повышения.

По итогам понедельника индекс РТС прибавил 1.74% и составил 189.19 пункта. При этом объемы сделок были невысокими, составив $10.3 млн.(-$10 млн.), что в свою очередь не позволяет с уверенностью говорить об установившемся восходящем тренде.Стоит отметить, что достигнутый уровень является максимальным за последние полгода.

В среднем по итогам дня голубые фишки прибавили 2-4%. Лучше рынка выглядели привилегированные акции Сургута (+4.8%, $0.1242), аутсайдерами рынка были: привилегированные акции РАО ЕЭС (-1.6%, $0.057). Отдельно стоит отметить рост акций Норникеля, которые достигли своего нового исторического максимума - $13 (+2.7%).

Во вторник на рынке продолжился рост. Однако во вторник этот рост был существенней и подкреплялся значительными объёмами сделок.

Индекс РТС по итогам вторника вырос на 3.07% до уровня 194.99, а рост голубых фишек в среднем составил 3-4%.

С самого утра наибольшая активность наблюдалась в секторе акций нефтяных компаний (Лукойл, Сургутнефтегаз). Так, во вторник был пробит уровень 3.21 руб. для акций РАО ЕЭС, который служил сопротивлением росту несколько месяцев, после чего при ажиотажных покупках РАО ЕЭС выросли в течение часа больше чем на 3%.

Также среди лидеров были замечены: ЮКОС, который преодолел отметку в $3 (+3.8%, $3.03), Сургут (+4.2%, $0.2615), Сибнефть (+4,7%), Ростелеком (+3,6%). Хуже рынка выглядел Норникель (-0.5%, $12.9), однако аналитики отмечают, что это снижение закономерно и объясняется “коррекцией после бурного роста в предыдущие дни. Норникель находится на исторических вершинах, и понятно, что в условиях всеобщего оптимизма спросом пользуются более дешёвые бумаги, такие как тот же Сургут, долгое время отстававший от рынка”.

Четверг стал ещё одним днём роста для российского фондового рынка, большинство российских голубых фишек продолжили рост.

Утреннее повышение было связано, в первую очередь, с позитивным внешним фоном (основные фондовые индексы Европы демонстрировали повышение). Во второй половине дня на рынок также позитивно повлияли решение Банка Англии и ЕЦБ понизить ставки на 0.25%.

В четверг индекс РТС поднялся на 1.58% до 198.08 пунктов, при этом объёмы составили около $19.4млн.

Стоит отметить, что в четверг индекс РТС достиг нового максимума, преодолев верхнее значение ноября 2000 года.

В пятницу российский фондовый рынок продолжил движение вниз,
начавшееся в конце дня в четверг.

В пятницу наиболее ликвидные акции открывались ниже цен предыдущего закрытия. Одной из причин такой ситуации можно считать негативную динамику биржевых индексов США в предыдущий день.

Также определенное давление на рынок оказывали и фондовые индексы Европы, которые котировались в отрицательной области.

По итогам пятницы индекс РТС понизился до 195.33 пунктов (-1.39%). Объём сделок оказался невелик для последних дней и составил $16.3 млн.

Акции РАО ЕЭС потеряли 2.26 %, при этом объем сделок по этим бумагам составил $8.23 (что составляет более половины всего объема сделок в пятницу), котировки Сургута и Лукойла снизились, соответственно, на 0.94% и 1.3%.

По итогам 12 месяцев 2000 г. чистая прибыль ОАО "Северо-Западное пароходство" (ОАО “СЗП”) составила 1 396 тыс. руб., что в шесть раз меньше, чем за 1999 г. (8 568 тыс. руб.). При этом выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг увеличилась на 9.7% по сравнению с уровнем 1999 г. (124 318 тыс. руб.) и составила 136 407 тыс. руб. Себестоимость реализации продукции составила 140 494 тыс. руб., что больше уровня 1999 г. на 67%.

ОАО "Петербургская телефонная сеть" (ОАО "ПТС") подвело итоги финансово-хозяйственной деятельности за первый квартал 2001 г.

Сейчас в составе ОАО "ПТС" действуют новые филиалы - ММТ и Телеграф. В текущем году в составе финансовых показателей ОАО "ПТС" учитывается выручка и дебиторская задолженность за услуги не только местной, но также междугородной и международной связи.

По итогам первого квартала 2001 г. дебиторская задолженность за услуги связи превысила 870 млн руб. В указанную сумму включены свыше 415 млн руб., которые федеральный бюджет должен компенсировать ОАО "ПТС" за услуги местной связи льготным категориям абонентов, а также задолженность силовых структур, отключение телефона которых за неуплату запрещено Указом Президента РФ. Вновь появилась задолженность регионального бюджета. По льготным категориям бюджет Санкт-Петербурга на 1 апреля 2001 г. должен ОАО "ПТС" около 11 млн руб.

ОАО "НК "ЮКОС" и его основные акционеры подтвердили факт завершения юридических формальностей, связанных с передачей основными акционерами 10% обыкновенных акций компании OAO “НК ЮКОС” в Фонд “Ветеран Петролеум”, созданный основными акционерами по согласованию с компанией в рамках социальной программы “Ветеран”. Об этом сообщила пресс-служба компании.

Впервые о плане передачи акций было заявлено 21 декабря 2000 г. После передачи акций под контролем основных акционеров ОАО "НК "ЮКОС" останется около 68% акций компании. Фонд “Ветеран Петролеум” будет распоряжаться переданными акциями в интересах работников предприятий ОАО, которые выйдут на пенсию после 2005 г. и выразят желание переехать в течение последующих трех лет из нынешних мест проживания в регионах с неблагоприятными климатическими условиями. Общее количество участников программы составит около 40 000 человек, которые достигнут пенсионного возраста в течение десяти и более лет после 2005 г. После выхода на пенсию каждый ветеран-участник программы сможет подать заявку на продажу определенной доли акций, находящихся в распоряжении Фонда, и получить оговоренную часть вырученных средств от продажи данных акций. В течение срока реализации программы на выплаты ветеранам пойдет около $500 млн. Право голоса по всем акциям, находящимся в собственности Фонда “Ветеран Петролеум”, будет принадлежать исключительно доверительному управляющему, который будет реализовывать данные акции по мере поступления заявок. Остаток средств, не используемый на цели программы “Ветеран”, будет возвращен основным акционерам. Доверительное управление будет осуществлять компания WJB Chiltern Trust Company (Jersey) Limited. Передача акций проведена при организационной поддержке банка UBS AG и юридической фирмы White & Case.

По состоянию на 1 апреля 2001 г. оборотные активы ОАО “Мосэнерго” имели следующую структуру: запасы – 16.22%, краткосрочная дебиторская задолженность – 71.58%, денежные средства – 5.38%. Оборотные активы за три месяца 2001 г. возросли на 3.63% и составили 23 785 млн руб. по сравнению с началом отчетного периода (22 951 млн руб.).

7 мая 2001 года определением Арбитражного суда г. Москвы в качестве обеспечительной меры были арестованы 2.2% акций ОАО “Газпром”, принадлежащих ООО “Оникс-Инвест” (1.058%) и ООО “Ариал” (0.921%), которые входят в “Объединенную финансовую группу” (ОФГ, United Financial Group) Бориса Федорова. Об этом сообщила пресс-служба Ассоциации по защите прав миноритарных акционеров. Суд также запретил ОАО “Газпром” включать две вышеназванные фирмы в список акционеров, имеющих право на участие в годовом собрании акционеров ОАО “Газпром”. Суд постановил исключить из списка кандидатов в совет директоров ОАО “Газпром” выдвинутых в этот орган от имени ООО “Оникс-Инвест” и ООО “Ариал” Бориса Федорова, Илью Щербовича, Чарльза Райана и руководителя НАУФОР Ивана Тырышкина. Судебное определение по фирмам “Оникс-Инвест” и “Ариал” имеет особое значение, поскольку именно у них сосредоточен самый большой в ОФГ пакет акций ОАО “Газпром”. Так как для правильного рассмотрения спора необходимы документы, находящиеся в материалах уголовного дела №87022, без которых не представляется возможным рассмотреть спор по существу, суд запросил их в УВД Северного округа г. Москвы.

Участники Ассоциации также подали иски в Пресненский межмуниципальный суд г. Москвы. 4 мая 2001 года этот суд, также в виде обеспечительной меры, наложил арест на акции ОАО “Газпром”, принадлежащие еще двум фирмам ОФГ: ООО “Фондовый мир” (владеет 0.078% акций “Газпрома”) и ООО “Прогресс-ТНК” (0.108%). Истцы требуют исключения двух вышеназванных фирм из реестра акционеров ОАО “Газпром” на том основании, что они на момент покупки акций являлись нерезидентами, что запрещено указом президента РФ № 529.
Ранее подобный иск был предъявлен ООО “Регал” (0.102%), также входящей в ОФГ. На принадлежащие ему акции ОАО “Газпром” 26 апреля 2001 года Черемушкинским межмуниципальным судом был наложен арест, а держателей реестра ОАО “Газпром” обязали исключить ООО “Регал” из числа участвующих в годовом собрании акционеров.
Как заявил координатор Ассоциации по защите прав миноритарных акционеров Сергей Карпов, ООО “Оникс-Инвест” и ООО “Ариал” были созданы Борисом Федоровым для реализации так называемых “серых” схем. Иски были поданы в суд юридическим лицом - миноритарным акционером ОАО “Газпром” и участником Ассоциации по защите прав миноритарных акционеров. Истец просил суд признать ничтожными сделки ООО “Оникс-Инвест” и ООО “Ариал” по покупке акций ОАО “Газпром”, а также требовал от ОАО “Газпром” и держателя его реестра ЗАО “СР-ДРАГа” исключить ООО “Оникс-Инвест” и ООО “Ариал” из реестра акционеров ОАО “Газпром”.

По словам Сергея Карпова, истцы выбрали в качестве обеспечительной меры арест принадлежащих подставным фирмам ОФГ акций ОАО “Газпром” по двум причинам:
во-первых, уже сейчас эти фирмы переводят свои пакеты акций в другие подставные организации, вновь создаваемые ОФГ с целью запутать любые попытки расследовать законность приобретения ценных бумаг ОАО “Газпром”. Происходит это при прямом попустительстве держателей реестра ОАО “Газпром”: КБ “Газпромбанк” и ЗАО “СР-ДРАГа” - к которым нашими участниками предъявлены исковые требования; во-вторых, в случае успешного осуществления независимого расследования, ОФГ, опасаясь отчуждения у нее пакета акций ОАО “Газпром” в количестве 6.2%, может одномоментно выбросить этот пакет на российский фондовый рынок, что неизбежно вызовет его серьезнейшую дестабилизацию. В случае ареста этого пакета выяснение отношений между Борисом Федоровым и руководством ОАО “Газпром” будет иметь значительно меньшие разрушительные последствия.

10 мая, в Нижнем Новгороде руководители ОАО "ГАЗ" и ОАО "Заволжский моторный завод" (ОАО "ЗМЗ") согласовали договор о поставках двигателей по фиксированной цене до конца этого года.

В течение практически всей прошедшей недели Банк России не позволял курсу доллара преодолеть планку 29 руб.\долл., хотя его интервенции не были слишком агрессивными - участники рынка были готовы покупать валюту, но без лишнего ажиотажа. Остатки на корсчетах находились не на слишком высоком уровне, золотовалютные резервы продолжали расти (новый рекорд - $32,3 млрд.), это означало, что напрямую у экспортеров Банк России по-прежнему покупает гораздо больше валюты, чем тратит на поддержку рубля.

В общем, ситуация на валютном рынке остается неизменной - при низких ставках по овернайтам, рынок настроен пройти наверх отметку 29 руб./долл., как только ЦБ прекратит интервенции под этим уровнем. Значительный объем рублевых средств на рынке и высокие инфляционные ожидания толкают банки к дальнейшей покупке иностранной валюты. В таких условиях дальнейшая динамика курса будет определяться действиями ЦБР, который должен принять принципиальное решение по поводу того, отпустить ли доллар выше отметки 29,0 руб.

В пятницу цены большинства выпусков ОФЗ-ФД с погашением в 2003-2004 годах выросли в среднем на 0,1 пункта, а доходность этих бумаг незначительно снизилась и составила 18,87-19,29% годовых. Доходность ОФЗ со сроком обращения до двух лет составила 17,31-18,22% годовых, доходность бумаг со сроком обращения до года - 13,73-16,76% годовых. В пятницу спрос на ОФЗ вновь увеличился, чему способствовало стремление банков разместить свободные средства в высококупонные бумаги на выходные дни, отмечают дилеры. Доходность ОФЗ 27012, выпущенного в рамках реструктуризации третьего транша ОВВЗ, составила 20,50% годовых. По мнению дилеров, к этому уровню будет стремиться и доходность и остальных длинных выпусков по окончании продолжительных выходных.

16 мая Министерство финансов планирует провести аукцион по размещению полугодовых ГКО на сумму 3 млрд. руб.

В пятницу цены ГИО на вторичных торгах не продемонстрировали сильного роста. Большинство дисконтных выпусков со сроком обращения более полугода поднялись в цене на 0,25-0,3 процентных пункта. Часть купонных выпусков незначительно снизилась в цене, другая выросла на 0,15-0,35 процентных пункта. Новые купонные облигации продолжили ценовой рост, прибавив к уровню закрытия четверга ещё 0,2 пункта.

В целом на рынке МКО по итогам недели был зафиксирован рост котировок аналогично рынку ГКО-ОФЗ. Максимальная доходность дисконтных облигаций (на данный момент соответствует дисконтной бумаге со срочностью 327 дней) снизилась на 1.0% до 19.7% годовых. Средний уровень доходности долгосрочных купонных облигаций со сроком до погашения более трех лет (самых длинных инструментов на рынке) снизился на 0.8% до 25.5% годовых.

16 мая Комитет финансов Санкт-Петербурга проведет аукцион по размещению 364-дневных дисконтных облигаций серии 21036 с заявленным объемом эмиссии 250 млн. руб.

На прошедшей неделе из-за низкой деловой активности на вексельном рынке сохранялись диапазоны доходности, сформировавшиеся еще до майских праздников. Стагнация сектора долговых инструментов была связана, скорее всего, с отсутствием многих операторов в межпраздничный период, а также с отсутствием новых бумаг и достаточного количества свободных рублевых ресурсов.

Ряд аналитиков полагает, что основные движения начнутся только с 14 мая. В ближайшее время, по мнению специалистов, можно ожидать плавного увеличения цен на доходные векселя за счет общей тенденции основных рублевых финансовых инструментов к снижению доходности.

Настроения участников данного сегмента финансового рынка в большей степени будут зависеть от выхода "свежих" векселей, тем более что РАО "Газпром" уже достаточно длительный период не выводило на рынок новых бумаг.

Что касается продавцов, то они практически отсутствовали, а предлагаемые ими цены были слишком высоки для реальных сделок. Благодаря этому векселя РАО "Газпром" со сроком погашения через год торговались под доходность 23-23,5% годовых. Как и прежде, основной оборот проходил по бумагам РАО "Газпром", банковские векселя и векселя ТНК в большей степени находятся в портфелях операторов, поэтому серьезных изменений в движении цен данных бумаг не наблюдалось.

Обзор подготовлен:
Буль Михаил
Березин Николай

Финансовая компания "Спираль"

FC "Spiral"
Phone/fax: (812) 315-79-00, 219-60-98,
phone: (812) 312-90-68
pager: (812) 329-76-76 / 50645
mailto: info@spiral.spb.ru
http:// www.spiral.spb.ru/
ICQ: 46490232