По данным департамента внешних и общественных связей Центрального банка РФ, золотовалютные резервы России за период с 23 по 30 марта 2001 года сократились на 400 млн долл. - с 30,1 млрд долл. до 29,7 млрд долл. По сравнению с началом 2001 года, когда объем золотовалютных резервов России составлял 28 млрд долл., этот показатель увеличился на 6,1%.

По прогнозам министра финансов А.Кудрина, государственный внешний долг РФ может сократиться к концу 2001 года до 60% к ВВП в случае реализации всех намеченных реформ.

На прошедшей неделе стало известно, что Правительство РФ намерено скорректировать прогноз инфляции на 2001 год, увеличив её показатель на 1-1,5% пункта к прогнозу в 14%, об этом также на пресс-конференции сообщил вице-премьер, министр финансов А.Кудрин.

На прошедшей неделе Минфин перечислил Банку России 14,43 млн руб. на выплаты первого купона ОФЗ выпуска 26152. Ставка выплачиваемого купона составляет 2% годовых.

Федеральный бюджет России в марте 2001 года исполнен по доходам в сумме 118,3 млрд руб., по расходам - в сумме 109,4 млрд руб. Согласно предварительной оценке главного управления федерального казначейства Министерства финансов РФ, федеральный бюджет в марте исполнен с профицитом в сумме 8,9 млрд руб., что составляет 8,1% от суммы произведенных расходов, или 1,4% от прогнозного ВВП на март. Остатки средств на счетах по учету средств федерального бюджета за март сократились на 5,8 млрд руб. и на 1 апреля 2001 года составляли 39,7 млрд руб.

Наиболее резкое за последний месяц падение акций РАО ЕЭС сразу на 3%, стало наиболее тревожной новостью, при этом котировки пробили нижнюю границу 4-х недельного канала ($0.098) и теперь им совсем немного осталось до февральского нижнего уровня в $0.0880/85. Привилегированные акции РАО ЕЭС, сохранявшие до этого относительную стабильность (СМИ подтвердили, что слухи о конвертации префов в обыкновенные акции небеспочвенны, и руководство компании рассматривает эту возможность) потеряли в понедельник половину приобретений, сделанных в предшествующую пятницу. Торги закрылись на отметке $0.042 (-7.28%). Напомним, что предполагаемый коэффициент конвертации был объявлен как 1:2, в понедельник же он составил 1:2.3, так что потенциал сокращения спрэда между префами и обычкой ещё имеется, и таким образом привилегия сейчас смотрится более привлекательно в сравнении с обычными акциями РАО ЕЭС. Аутсайдерами рынка в понедельник стали акции Татнефти (-3%, $0.393). После бурного роста в предыдущие дни коррекцию претерпел и Норникель (-2%, $12.3). В чемпионах в понедельник числились Лукойл и Аэрофлот, которые по итогам дня не изменились, закрывшись на уровнях $9.3 и $0.3255 соответственно. В пределах 1% подешевели Сургут ($0.2115), ЮКОС ($2.608) и Северсталь ($38.42).

На протяжении всего дня во вторник индекс РТС продолжал снижаться. По итогам дня индекс РТС снизился на 2.34% до отметки 163.65 пунктов, при этом объёмы составили $20.5млрд. Объяснить сложившуюся во вторник ситуацию можно воздействием негативных внешних факторов.

Хуже всех по итогам вторника выглядели акции РАО ЕЭС (-4.6%, $0.0925), в пределах 3-4% подешевели акции Лукойла, Татнефти, Северстали, на 6.4% упало Мосэнерго. Лучше рынка выглядели акции ЮКОСа (-0.5%, $2.595) и привилегированные акции РАО ЕЭС (+1.2%, $0.0425).

В течение дня индекс РТС опускался ниже уровня поддержки, соответствующего 160 пунктам, однако возвращение индекса на уровень выше 160 пунктов, указывает на то, что, скорее всего, пробой уровня был ложным.

По итогам дня индекс РТС снизился на 1.45% до уровня 161.27, объёмы составили $16.9млн. Хуже рынка выглядели Ростелеком (-6.3, $0.7075), в пределах 2-3% снизились акции Лукойла и Мосэнерго. На 5.5% обвалилась привилегия Сургутнефтегаза, после того, как компанию вновь обвинили в намеренном занижении размера дивидендов. Акции РАО ЕЭС неожиданно оказались лучше рынка (по итогам дня снизились на0.5%, и составили $0.092).

Индекс РТС вырос по итогам дня на 3.76% до 167.33 пунктов, объёмы оказались несколько выше средних и составили $19.3млн. Чемпионами стали акции РАО ЕЭС (+8.2%, $0.0995). Уверенный рост акций Лукойла (+8,85% - обыкновенные, 7,98% - префы) можно, по-видимому, объяснить подтверждающимися слухами о конвертации привилегированных акций компании в обычные. Котировки акций "Норильского Никеля" выросли на 0.83%.

Пятница характеризовалась фиксацией прибыли и откатом. Понижательные тенденции были усилены рядом негативных корпоративных новостей, а также неудовлетворительными данными по безработице в США.

Акционеры ОАО “Рыбинские моторы” на годовом собрании 20 апреля рассмотрят вопрос о слиянии с ОАО “А. Люлька-Сатурн”. Об этом СКРИН сообщили в бюро по работе с акционерами. На повестку собрания помимо стандартных вопросов вынесены вопросы, касающиеся реорганизации: утверждение договора о слиянии и утверждение передаточного акта.

Дата закрытия реестра акционеров, имеющих право на участие в годовом собрании акционеров, - 21 февраля 2001 г. В Обществе сообщили, что дивиденды за 2000 г. выплачиваться не будут в связи с тем, что были выплачены промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2000 г. На 9 мест в Совет директоров Общества претендует 13 кандидатов. АО "А. Люлька-Сатурн" - ведущее российское моторостроительное конструкторское бюро по военным авиационным двигателям (Ал-21, Ал-31, Ал-41) для основных российских экспортных самолетов Су-24, Су-27, Су-30МК и Су-35.

В апреле акционеры АООТ "Электросила" рассмотрят вопрос об увеличении уставного капитала АООТ "Электросила" путем размещения 4 млн. дополнительных акций номиналом 0.05 руб. Об этом сообщили в компании. Акции планируется разместить по закрытой подписке среди следующих компаний: ЗАО "Энергомашэкспорт", Power Next Limited, ООО "Импекс-Энерго", ЗАО "Интеррос-Шиппинг", ЗАО "ЛМЗ-Инжиниринг", ООО "Энерго-Инжиниринг", ЗАО "Абсолют-Инвест", Olnau Ansalt. Акционерам также предлагается одобрить предполагаемые сделки, в которых имеется заинтересованность, между АООТ "Электросила" и ЗАО "Энергомашэкспорт", ЗАО "ЛМЗ-Инжиниринг", ЗАО "Интеррос-шиппинг", из чего следует, что основной объем эмиссии будет выкуплен этими компаниями. При этом параметры этих сделок ни в бюллетенях для голосования, ни в материалах к собранию эмитентом не уточняются.
Датой начала размещения предполагается назначить день, следующий за днем публикации сообщения о госрегистрации выпуска ценных бумаг в Приложении к "Вестнику" ФКЦБ. Акции, приобретаемые по закрытой подписке, могут быть оплачены как денежными средствами, так и имуществом, а именно - акциями ЗАО "Энергомашэкспорт" (обыкновенными и привилегированными), ОАО "Ленэнерго" и РАО "ЕЭС России" (обыкновенными). Оценивать имущество, вносимое в оплату акций, будет ООО "Росэкспертиза" (Москва). По решению Совета директоров АООТ "Электросила", вынесенного на основании заключения ЗАО "МКД Партнер", цена размещения акций составляет 54.5 руб. за 1 шт.
Акционерам также предложено отменить принятое общим собранием акционеров 2 июня 1998 г. решение об увеличении уставного капитала АООТ "Электросила" путем увеличения номинальной стоимости акций в четыреста раз. Изменения в Уставе, которые также планируется утвердить на внеочередном собрании, касаются уточнения перечня работ, которые АООТ "Электросила" может выполнять в рамках государственных заказов.
Напомним, что дата окончания срока приема бюллетеней для голосования - 21 апреля 2001 г., дата закрытия реестра акционеров - 7 марта 2001 г.

Министерство по антимонопольной политике РФ одобрило объединение активов ОАО "Русский алюминий". Об этом сообщили в пресс-службе компании.
"Русский Алюминий", после получения разрешение МАП на консолидацию активов, планировал провести дополнительную эмиссию акций предполагаемым объемом 35- 45 млрд руб. После размещения эмиссии контрольные пакеты акций ОАО "Красноярский алюминиевый завод" и ОАО "Братский алюмиевый завод", ОАО "Ачинский глиноземный комбинат", предприятий объединенной компании "Сибирский алюминий" и ОАО "Николаевский глиноземный завод" будут переведены на баланс "Русского алюминия".

В 2001 г. РАО "ЕЭС России" планирует получить 910 млн. руб. в качестве дивидендов по принадлежащим ему акциям дочерних и зависимых акционерных обществ. Ранее начисления составляли: в 1998 г. – 280 млн. руб., в 1999 г. – 470 млн. руб., в 2000 г. – 880 млн. руб. Фактический размер выплаты дивидендов составил: в 1999 г. – 102 млн. руб., в 2000 г. – 490 млн. руб. Об этом сообщает пресс-служба РАО. Также, в связи с появившимися в прессе неточными данными о размере дивидендов по акциям РАО "ЕЭС России", Департамент РАО "ЕЭС" по работе со СМИ уточняет: “На выплату дивидендов по акциям Общества за 2000 г. предлагается направить 974 млн. руб. в соответствии с решением Совета директоров РАО “ЕЭС”, который рекомендовал годовому собранию акционеров утвердить следующий размер дивидендов: 0.02 руб. по обыкновенным, 0.0738 руб. по привилегированным акциям”. За 1999 г. РАО "ЕЭС России" выплатило своим акционерам дивиденды на общую сумму 574.737 млн руб. В 1998 г. эта цифра составила 268.766 млн руб.

За первый квартал 2001 г. добыча нефти на предприятиях АО “НГК “Славнефть” составила 3560.7 тыс. тонн, что на 117.1 тыс. тонн выше плана и на 19.8% превосходит показатель аналогичного периода прошлого года. Добыча по ОАО “Мегионнефтегаз” - основному нефтедобывающему предприятию ОАО "НГК “Славнефть” - составила 3008 тысю тонн (рост на 1.5%). Среднесуточная добыча нефти увеличилась на 6913 тонн. Добыча газа по всем обществам компании превысила план на 58.7 млн куб. м и составила 329.2 млн куб. м (рост на 85.4%). Увеличение объема добычи нефти и газа по сравнению с прошлым годом достигнуто как за счет приобретения ОАО "НГК "Славнефть" новых нефтедобывающих предприятий, так и благодаря работам по увеличению нефтеотдачи на ранее разрабатываемых месторождениях, где прирост по сравнению с мартом прошлого года составил 2.9%. Объем эксплутационного бурения в целом по ОАО "НГК “Славнефть” за три месяца текущего года составил 174.8 тыс. м, что на 27.1% выше показателя аналогичного периода прошлого года. В общей сложности по результатам первого квартала 2001 г. введено в эксплуатацию 65 новых скважин.

Курс рубля к доллару США расчетами today на единой торговой сессии в четверг практически не изменился, составив 28,8639 руб./долл., при объеме торгов 259,223 млн. долл. На утренней сессии спрос банков на доллары оставался в четверг на повышенном уровне. В таких условиях, чтобы не допустить дальнейших резких колебаний курса, Банк России в четверг вынужден был проводить валютные интервенции на ЕТС. По оценкам дилеров, около 150 млн. долл. из этого оборота (259,223 млн. долл.) составила валюта, купленная коммерческими банками у Банка России, который продавал доллары по курсу 28,86 руб. За среду и четверг банки купили у ЦБ примерно $350-450 миллионов, и пока ситуация на рынке стабилизировалась.

Курс рубля к доллару расчетами today на единой торговой сессии в пятницу мало изменился, составив 28,8609 руб./долл. Оборот торгов был маленький, чуть более 111 миллионов долларов. Банк России в пятницу выставлял заявку на продажу долларов объемом в $100 млн. по курсу 28,86 руб. Однако в отличие от предыдущих дней коммерческие банки не покупали активно доллары у Банка России. Как отмечают специалисты, валютные дилеры даже уже и не пытаются вести самостоятельную игру, покорно ожидая действий ЦБ. Ликвидность денежного рынка достаточно высока: хотя сумма остатков на корсчетах снизилась до 76,533 млрд. руб., ставки МБК остаются низкими - 3-5%, и даже снижение золотовалютных резервов не представляет пока какой-либо угрозы рублю. Уменьшению спекулятивного настроя на рынке способствовала как жесткая позиция, занятая Банком России, так и уменьшение объема свободных рублей у банков, которое произошло отчасти за счет активной покупки банками валюты у ЦБ РФ в предыдущие дни.

Как всегда, в ближайшие дни колебания котировок будут определяться тактикой банка России на рынке и состоянием банковской ликвидности. Наиболее вероятно, что колебания котировок доллара на предстоящей неделе будут происходить в диапазоне 28,82-28,87 руб.

Цены большинства выпусков ОФЗ-ФД с погашением в 2003-2004 годах выросли в четверг в среднем на 0,25 процентных пункта. Доходность этих бумаг упала до нового исторического минимума и составила 21,05-21,37% годовых. Цены ОФЗ более коротких серий в четверг также выросли - на 0,1-0,2 процентных пункта. Доходность ОФЗ со сроком обращения до одного года составила 15,44-18,04% годовых, со сроком обращения до двух лет - до 18,3-20,75% годовых. Как отметили дилеры, возобновлению роста цен на рынке ОФЗ после довольно сильного снижения цен в среду способствовали такие факторы как действия Банка России по стабилизации курса рубля, подъем на мировых фондовых рынках и сообщение Госкомстата о снижении темпов инфляции в марте по сравнению с февралем и январем. Как отмечали дилеры, спрос на длинные выпуски ОФЗ был в четверг неагрессивным, а торги были относительно спокойными, основная активность сосредоточилась в секторе ОФЗ со сроком до погашения до двух лет. Несмотря на крайне низкий уровень доходности ОФЗ, инвесторы не спешат продавать длинные выпуски, рассчитывая на то, что высокий уровень рублевой ликвидности поддержит спрос на все долговые инструменты. Действительно, поскольку Банк России счел нужным остановить очередное ослабление рубля, средства крупных банков, ранее частично отвлеченные доходными операциями на валютном рынке, будут, вероятно, направлены на приобретение долговых инструментов, отмечают дилеры.

В целом за неделю снижение доходности составило 0,3-0,8 %, причем наибольшее снижение доходности наблюдалось в сегменте выпусков со сроком до погашения от года до полутора лет.

На вторичных торгах средневзвешенные цены дисконтных питерских облигаций вновь выросли. В четверг прирост их цен составил 0,1-0,35 процентных пунктов. Цены купонных выпусков незначительно отклонились от уровня среды. Таким образом, доходность дисконтных выпусков максимально составила 22,46% годовых (22,58% годовых в среду), купонных - 28,88% годовых (28,89% годовых в среду). По-прежнему высоким спросом пользуются дисконтные облигации. На торгах в среду цена нового выпуска к закрытию поднялась на 0,22 процентных пункта, в четверг - ещё на 0,13 пункта. В качестве продавца в сделках с этой бумагой в основном выступал эмитент. Оборот торгов на Бирже "Санкт-Петербург" в четверг превысил 10 млн. руб. Доля сделок, совершенных на этой торговой площадке, соответственно, равнялась 23,8% от общего числа сделок, что является рекордным показателем. Общий торговый оборот в четверг составил 42,784 млн. руб.

В пятницу цены дисконтных облигаций Санкт-Петербурга продолжили рост, прибавив 0,05-0,3 процентных пункта к уровню четверга. Их доходность снизилась в пятницу до 22,40% годовых (против 22,46% годовых в четверг). Цены купонных бумаг менялись без единой тенденции, при этом амплитуда ценовых изменений этих выпусков была широкой - от -0,56 до +0,48 процентных пункта. Спрос на купонные бумаги, как правило, формируется на основе клиентских заявок, сделки заключаются "по спросу", что и приводит к разбросу в ценах. Доходность купонных облигаций в пятницу максимально составила 28,79% годовых (28,88% годовых в четверг). Дневной объем торгов оказался традиционно для последнего рабочего дня недели невысоким и составил 18,678 млн. руб.

Как правило, первый рабочий день месяца характеризуется традиционным превышением спроса над предложением, что собственно и привело к увеличению цен на рынке долговых инструментов.

Основной причиной этого, как обычно, считается отсутствие давления на операторов балансовых проблем, возникающих в конце каждого месяца. И уже в последние три дня прошедшей недели рынок векселей ощущал избыток свободных рублевых ресурсов.

Конец марта – начало апреля для операторов вексельного рынка оказались достаточно активным - рост остатков на счетах коммерческих банков, вызванный массированными продажами валюты, стимулировал спрос на рублевые долговые инструменты. Однако если в конце квартала этот спрос несколько сдерживался нежеланием банков отвлекать средства на инвестиции, то в начале апреля этот фактор исчез и доходности совершили еще один скачок вниз.

Наибольшее снижение ставок продемонстрировали, как и на предшествующей неделе самые длинные бумаги. К примеру, доходности векселей Газпрома с погашением в сентябре 2002 года снизились на 1-1,5% годовых, более коротких - в пределах 1%. Ставки бумаг остальных векселедателей также изменились, но в меньшей мере, что можно объяснить их более низкой ликвидностью. В то же время можно отметить активизацию спроса на векселя, доходности которых выше среднерыночных, например, векселя ГУТА-банка, Международного банка СПб, компании "Альфа-ЭКО М", которые привлекают операторов премией по доходности. Стоит обратить внимание на то, что большой популярностью пользуются векселя "Газпромбанка" со сроком погашения в конце 2003 г.

Финансовая компания "Спираль"

FC "Spiral"
Phone/fax: (812) 315-79-00, 219-60-98,
phone: (812) 312-90-68
pager: (812) 329-76-76 / 50645
mailto: info@spiral.spb.ru
http:// www.spiral.spb.ru/
ICQ: 46490232